今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了(le)全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金(jīn)经理的(de)观(guān)点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积(jī)极回报(bào)基金，一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的(de)收益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明(míng)星基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治(zhì)宇就在一季报表示(shì)，一季(jì)度在(zài)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金(jīn)，最新观点(diǎn)备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身(shēn)业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公司在产业端(duān)的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金一(yī)季(jì)度主要投(tóu)资在人(rén)工智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写十大(dà)重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有(yǒu)保(bǎo)持(chí)去年底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外一只基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道(dào)，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来(lái)需求端将对设计板(bǎn)块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的(de)重要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国内设备厂商的(de)配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的(de)影响，但是(shì)另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设(shè)备的国(guó)产化率却取得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处(chù)于下行(xíng)周期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军(jūn)基(jī)金规(guī)模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来业绩最强的(de)主动权益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业绩(jì)还(hái)是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xi引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写āng)较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总(zǒng)规模(mó)也从去年(nián)底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分(fēn)管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理规模(mó)超过700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度(dù)新进(jìn)了(le)海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月15日发布的《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术(shù)对(duì)海康威(wēi)视的营收(shōu)增(zēng)长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云(yún)计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的(de)解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的(de)无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股在一季度退出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱(zhū)红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金(jīn)股票(piào)市值(zhí)占基金(jīn)总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值(zhí)，显示出一(yī)种积(jī)极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例(lì)有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集团、金(jīn)蝶(dié)国际(jì)等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道(dào)，一季度初期，我们基(jī)于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的判断，主要减持了(le)经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点(diǎn)的(de)物业及计算机(jī)等公(gōng)司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了(le)一定(dìng)的超额(é)收益，但市场的博弈(yì)程度超出(chū)了我(wǒ)们的(de)预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了(le)较为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而行(xíng)。

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