投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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