财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuá安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介n)媒等(děng)板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

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　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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