五一长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了(le)第一共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高(gāo)息又会(huì)令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行(xíng)动，再次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府部门(mén)停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必(bì)须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的(de)情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这(zhè)种借(jiè)新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时(shí)间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片(piàn)价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大(dà)。

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　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局(jú)部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有(yǒu)权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧(ōu)佩克(kè)减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则(zé)很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货(huò)的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它(tā)要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样(yàng)去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它(tā)依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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