今(jīn)年A股市场最(zuì)为火热的“中特估”板块又将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)获(huò)悉(xī)，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报(bào)ETF，发行日(rì)期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期为5月17日19日，产品(pǐn)的首发募(mù)集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈(tán)及产品发行预期(qī)，多位(wèi)业内人士用(yòng)“乐观、理性”来(lái)形容。在他们看来，首(shǒu)先(xiān)，中证国新央企股东回报(bào)ETF契合(hé)目前资本(běn)市场(chǎng)的行情主线，预计发(fā)行(xíng)情况较为(wèi)理(lǐ)想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分(fēn)券商近期对(duì)于(yú)基金的发(fā)行导向转为保(bǎo)有量考核，也不(bù)会(huì)过份冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有业内人士表示(shì)，中证国新(xīn)央企主(zhǔ)题系列指数有助于资本市场从科技领域、能源产业(yè)等多(duō)维度(dù)服(fú)务央企，强化股东回报(bào)，帮助投资(zī)者走进央企、认(rèn)识央企，支持央(yāng)企利用资本市场(chǎng)做强做(zuò)优做大，提升(shēng)市(shì)场影响力、号(hào)召(zhào)力，切实促进(jìn)央企(qǐ)上市公(gōng)司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回报(bào)ETF“官(guān)宣”15日(rì)正式发行

　　4月末(mò)刚刚获批(pī)的3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发(fā)、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时对外(wài)发布基(jī)金发(fā)售公告(gào)。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF定于5月15日至(zhì)19日(rì)期(qī)间(jiān)正式发售(shòu)，其中，网(wǎng)下现金、网下(xià)股票(piào)认购期为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上(shàng)看，3只(zhǐ)基金均设置20亿元(yuán)的(de)首(shǒu)发募(mù)集上限。3只基金费率也稍(shāo)有差异，招商及汇添富旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费合计0.6％，广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF管理费(fèi)+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看(kàn)，认购(gòu)份(fèn)额小(xiǎo)于50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认购份额在50万份至(zhì)100万(wàn)份之(zhī)间的，广发中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添(tiān)富旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF的认(rèn)购费为0.5％；若是认(rèn)购份额大于(yú)100万(wàn)份的，认购(gòu)费用统一为1000元(yuán)/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF由(yóu)工商银行托管，汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF由建设银行托(tuō)管，招商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF的托管方则是中信建投证券(quàn)。

　　此外(wài)，据基金君(jū青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么n)了(le)解，上交(jiāo)所拟定于5月11日举办(bàn)“发现(xiàn)央企投(tóu)资价值促进央企(qǐ)估值回归”业务交流(liú)会暨国(guó)新央企股东回报(bào)ETF宣介(jiè)会。会(huì)议主旨为进一(yī)步探索建立中(zhōng)国特色估值体系，引导央企投资价值发(fā)现(xiàn)，推动央企(qǐ)估(gū)值回归合(hé)理水平。上交所、中国国新、指数(shù)公司、券商、基金公司等相关领导将出席会(huì)议。

　　在(zài)多位业(yè)内(nèi)人士(shì)看来，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上交(jiāo)所(suǒ)上市，上交(jiāo)所此次(cì)会(huì)议或为产品发行预热。

　　不(bù)少行业人士也看好央企股东回报ETF的(de)发行情况。“‘中特估’是近期资本市场的行(xíng)情主线，包括交(jiāo)易所、券商、基金工商各方(fāng)对(duì)此也比较重视，基金公司肯定会重点发行，但目前市场上也存在不少央企主题(tí)基金(jīn)，因此预计(jì)此次央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF发行也会相对理性。”一位基金公司(sī)人(rén)士表(biǎo)现。

　　一位券商(shāng)人(rén)士也(yě)表示，所在(zài)券(quàn)商会参(cān)与其中一只央企股东回报ETF的发行(xíng)工作，但并不(bù)会过度冲刺首(shǒu)发(fā)规模(mó)。

　　“首先，央企股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本身就比较好(hǎo)卖；其次，我们(men)近期已(yǐ)将考(kǎo)核侧重点放在(zài)产(chǎn)品(pǐn)保有量上，同时(shí)降低基金首发的考核权重。”上述(shù)券商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发(fā)行(xíng)大战(zhàn)不会(huì)在(zài)此次央企股东回报ETF上上演。“近(jìn)期多家基金(jīn)公司(sī)上报的中证国新央(yāng)企ETF已经(jīng)分(fēn)为三批(pī)陆续推向市场(chǎng)，而不(bù)是九只(zhǐ)同时获批发售，就(jiù)是(shì)为(wèi)了避免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首(shǒu)发(fā)，不过(guò)，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特(tè)估’板块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积极布局央(yāng)企主题产品

　　为投资者带来分享改革红利工具(jù)

　　“中特估”成为今年以(yǐ)来资本市场的热门，基(jī)金公司也(yě)积(jī)极布局相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品。

　　中国(guó)基(jī)金报从Wind数据发现，今年以来全(quán)市场已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)陆续申报了21只央(yāng)国企(qǐ)主题基(jī)金(jīn)，易(yì)方达、汇添富(fù)、南方、博时、招商等各大公募巨(jù)头(tóu)都有参与(yǔ)，其(qí)中嘉(jiā)实、华安、银华(huá)基金等多家机构，还各申报了主、被动两(liǎng)只产品(pǐn)，积(jī)极(jí)填(tián)补这一(yī)产品条(tiáo)线。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之外(wài)，此前，易方达(dá)、南方、银华还同时(shí)上报了跟踪(zōng)“中证国新央企科技引领指数”的(de)ETF，工银瑞信(xìn)、博(bó)时、嘉实则(zé)上报了(le)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企现代能源ETF，据了解(jiě)，上述中证(zhèng)国新(xīn)央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发(fā)行，意味(wèi)着，个人和机构投资者拥(yōng)有配(pèi)置央企(qǐ)特(tè)色指(zhǐ)数、分享改(gǎi)革红利(lì)的(de)便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去(qù)年11月，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满(mǎn)提(tí)出“探索建立(lì)具有中国特色的估值体系(xì)，促进市(shì)场资源配置功能更好发挥”。这一讲话为(wèi)A股市场未来发展和(hé)改革(gé)指明了方向，成熟完(wán)善的估(gū)值(zhí)体系对于资本市场的价值(zhí)发现以(yǐ)及资(zī)源配置功能的发(fā)挥有重要作用，也是资本市场(chǎng)支持(chí)实(shí)体经济发展的重要基(jī)础(chǔ)。因此，看准(zhǔn)“中国特色估(gū)值体系”背(bèi)景之下，央(yāng)国企估值重青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的产品积极布(bù)局。

　　“我们目前储备了不少央国企主(zhǔ)题基金，就是看准这类企业的(de)投资价(jià)值。”据一(yī)位基金公司人(rén)士表示，建立具有(yǒu)中国(guó)特(tè)色(sè)的估值体系，有助于(yú)提升市场对国有上市企业的关注度(dù)，对(duì)企业估值(zhí)层(céng)面的各类因(yīn)素(sù)做进一步的研究和探讨，强化(huà)相关领域在(zài)新环境下的资产价格预(yù)期。

　　此外(wài)，广(guǎng)发基金罗国庆(qìng)表(biǎo)示(shì)，从长期(qī)来看，央国企板块的(de)投资逻辑是比较完备的：一是央企是(shì)实现(xiàn)国家战(zhàn)略发展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策的支持与(yǔ)引导；二是央企作为资本市场“压舱(cāng)石(shí)”“基(jī)本盘”具有重要作(zuò)用；三是央企引领科技(jì)创新，研发占比逐年提升；四(sì)是央企仍是A股估(gū)值洼地。未来在不(bù)断(duàn)完(wán)善(shàn)中国特色现代资(zī)本市场下，预计国资央(yāng)企有(yǒu)望迎(yíng)来估值(zhí)修复。

　　汇添(tiān)富(fù)基(jī)金经理晏(yàn)阳也表示(shì)，当前稳健的经营业绩为央国企的估值重塑提(tí)供了市场认可的基础。从(cóng)盈利能力方(fāng)面(miàn)来看，近年来(lái)央国企(qǐ)ROE出(chū)现(xiàn)明显企稳回(huí)升，目前已超(chāo)过其他类(lèi)型企业(yè)，高于A股(gǔ)平均水平，体(tǐ)现(xiàn)出央国企较强的“价(jià)值创造”能力。从成长性(xìng)来看，2022年三(sān)季度国资委旗下上市央企营业总(zǒng)收入同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同(tóng)比增长(zhǎng)12.53％，而同(tóng)期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央(yāng)国企(qǐ)的发展韧劲。展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，央国(guó)企上市公(gōng)司(sī)质量的提升(shēng)或将成为央国企(qǐ)估(gū)值重塑的核心动力(lì)。

　　招商基金(jīn)量化(huà)投资(zī)部基金(jīn)经理刘重杰也表示，从公司经营(yíng)的角度看，上市央、国(guó)企的盈利能力相比A股市(shì)场整体而言更加稳(wěn)健，ROE、分红(hóng)率、股息(xī)率过往长期领(lǐng)先，具备(bèi)较高的长期投资价值，或更符合机(jī)构投(tóu)资者、个人养老金等配置(zhì)性的需求。在中(zhōng)国(guó)特色估值体系的推进(jìn)过程中(zhōng)，央(yāng)企股东(dōng)回报指数具备较(jiào)好的长期(qī)配(pèi)置价值。

　　关于央(yāng)企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪(zōng)的(de)央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央企股东回(huí)报指数，指数由国新投资有限公司定制，主要(yào)选取国务院(yuàn)国(guó)资委下属现 金分红或回购总额占总市值(zhí)比率较(jiào)高的50只(zhǐ)上市(shì)公(gōng)司证券作为指数样本(běn)， 以(yǐ)反映央企股东回报(bào)主题上(shàng)市公司(sī)证(zhèng)券的整体表(biǎo)现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰(shì)、公(gōng)用事(shì)业、石油石化、煤(méi)炭(tàn)、建筑(zhù)材料、房地(dì)产、机械设备等，前(qián)十大成份股权(quán)重合计约33％，均为央(yāng)企板块(kuài)蓝筹股。

　　央(yāng)企(qǐ)股东回报指数前十(shí)大(dà)成份股：

　　数据来(lái)源(yuán)： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)指数有哪些特(tè)色？

　　答：高分红：央企股东回报指数(shù)聚焦高(gāo)分红与(yǔ)高回(huí)购央企(qǐ)，指(zhǐ)数(shù)近12个月股息率为4.86％，远高于主(zhǔ)流(liú)指数的分红(hóng)水平。

　　低估值：央企股东回报(bào)指数当前市盈(yíng)率约为9倍，相对于主流指数表现出(chū)更(gèng)低的估(gū)值水平(píng)，央企估值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近(jìn)五(wǔ)年ROE水平均(jūn)稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较好的(de)盈利水(shuǐ)平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行(xíng)时(shí)间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日(rì)至5月19日。投资者(zhě)可选择网(wǎng)上现金认(rèn)购、网下现金(jīn)认购和网下股票认(rèn)购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答(dá)：目前3只(zhǐ)产品募集(jí)规模上(shàng)限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募集规模超(chāo)过20亿元，将采取比例(lì)配售的措施。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF的(de)费用如(rú)何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购费、管(guǎn)理费(fèi)、托管费(fèi)等。

　　目(mù)前3只产品认购费用来(lái)看，在认购(gòu)金额低于(yú)50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广发旗下产(chǎn)品为0.4％，其他两(liǎng)只(zhǐ)为0.5％，而高于(yú)100万(wàn)，均为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而(ér)托管费上，广(guǎng)发(fā)旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以及后(hòu)续(xù)做市商如何(hé)安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上交所上市。多(duō)家公司后续将安(ān)排(pái)做市(shì)商，保障充分的(de)流动(dòng)性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金(jīn)的基金经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公司都由“实力派”来担纲基(jī)金经理。其(qí)中(zhōng)广发央(yāng)企回(huí)报(bào)ETF拟任基金经理罗国庆(qìng)为广发基(jī)金指数投资部副总经理(lǐ)，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企股东回报(bào)指数历史表(biǎo)现怎么(me)样？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数过去三年累计涨幅(fú)41.42％，过去(qù)三年历史年化回报12.60％，超越同期(qī)沪深300和上证红利指(zhǐ)数的(de)表(biǎo)现。

　　9、问(wèn)：如何看待央(yāng)企(qǐ)指数的投资价(jià)值(zhí)？

　　第一、央企特(tè)色突出(chū)：1、市值优势明显，具(jù)备较高(gāo)的长期(qī)投资价值；2、央企经营较稳健，整体平均盈利高(gāo)于(yú)A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家战略发展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特(tè)估”背(bèi)景：估值较低(dī)，重(zhòng)塑中国特色(sè)估值体系背景下估值(zhí)提升空间较(jiào)大。

　　第(dì)三、红(hóng)利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享(xiǎng)高质量发展(zhǎn)成果2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益(yì)。

　　10、问：目前央企(qǐ)概念已经涨过一轮了，板(bǎn)块(kuài)持续(xù)性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处于较(jiào)低分位水平(píng)。截至2023年4月底，中证央企指数市(shì)盈(yíng)率TTM为10.59，低(dī)于全市(shì)场中证(zhèng)全指(zhǐ)的17.07。自2014年底(dǐ)至今(jīn)，中证(zhèng)央企指数估值水平（市(shì)盈率(lǜ)TTM）处(chù)于其38％分位水(shuǐ)平。无论横向对比还是纵向比较，央企(qǐ)整体估(gū)值水平(píng)与其经济(jì)地位并不匹配，亟待改善，在政策支持下有望(wàng)迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全年的主(zhǔ)线。从券商机构的(de)对外观点来看，多家券(quàn)商(shāng)明确(què)表示(shì)今年的投资主线之(zhī)一就是央国企价值(zhí)重估。部分券(quàn)商的观(guān)点(diǎn)如下：

　　国信证券：继续(xù)把握(wò)国企价(jià)值重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅(é)干扰，坚持(chí)数字经济+国企改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企改(gǎi)革的(de)投资主线更为清晰；

　　光大证券：在新一(yī)轮国(guó)企改革和中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系推动(dòng)下，当(dāng)前国企(qǐ)价值重估行情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么