金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式(shì)现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都(dōu)有出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持(chí)续(xù)性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信(xìn)证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和(hé)“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍(r数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意éng)有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢复数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易(yì)是过(guò)高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在(zài)当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集(jí)发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额(é)总额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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