近期，多家险企获批增(zēng)加注(zhù)册资本(běn)或(huò)发行资本(běn)补充债(zhài)券(quàn)。

　　为提(tí)高偿付能(néng)力(lì)，近(jìn)年(nián)来，多(duō)家险企以增资(zī)、发债的形式“补血(xuè)”。今年以来，已有7家险(xiǎn)企增加(jiā)注(zhù)册资(zī)本获批(pī)，合计(jì)增资125.29亿元；5家险企(qǐ)合计发(fā)行(xíng)218亿元资本补充债券。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上(shàng)，增(zēng)资(zī)和(hé)发债较多且较为顺利的主要是(shì)大型(xíng)公司，中小险企(qǐ)增资仍比较难，很多偿付能力不(bù)达(dá)标的中小险企，资本金多年难以得到补充(chōng)。

　　大型(xíng)险企(qǐ)“补血”手(shǒu)笔大人保寿险获批发债120亿(yì)元(yuán)

　　险(xiǎn)企增(zēng)资、发债主要是为满足(zú)业(yè)务发展和偿付能(néng)力(lì)需(xū)要。

　　根据各公司官(guān)网以及监(jiān)管披露信(xìn)息来看，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有7家险企增加(jiā)注(zhù)册资本(běn)获批，合(hé)计增资125.29亿(yì)元。获批增资的(de)险企(qǐ)多在去年发布(bù)公(gōng)告。其中，国(guó)寿财险增资最多，达90亿(yì)元(yuán)，占总增资额的“半壁江山”。

　　具(jù)体(tǐ)看来(lái)，爱心人(rén)寿(shòu)增资3.2亿元，目前注册资本达到(dào)20.2亿(yì)元；国寿财险增资90亿元(yuán)，注册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册资本(běn)达(dá)到115.02亿元(yuán)；太保(bǎo)产险增(zēng)资4.78亿元，注册资(zī)本达到199.48亿元；瑞(ruì)再企(qǐ)商(shāng)保险增资(zī)1.01亿元，注册资本达(dá)到7.7亿(yì)元(yuán)；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册资本达到(dào)20亿元；国宝人(rén)寿增资(zī)4.8亿元，注册(cè)资本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以(yǐ)来还有太(tài)平财险、国(guó)宝人寿、财信吉祥人寿等(děng)9家险企发布了增资(zī)公告(gào)。

　　除(chú)增资外(wài)，发行资本补充债(zhài)券(quàn)也(yě)是保险公司“补血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来，紫金财险、中华联(lián)合人寿、农银(yín)人寿、中再财险、太(tài)保产险、中(zhōng)国(guó)人(rén)保获(huò)批在(zài)全国银行间(jiān)债券市场公(gōng)开发(fā)行10年期可赎回资本补充债券(quàn)，发行规(guī)模(mó)从(cóng)6亿元至120亿(yì)元不等。其中(zhōng)，中国人保发行规模最(zuì)大，为不超过120亿(yì)元。

　　从目前一级市(shì)场(chǎng)发债情况来(lái)看，根(gēn)据Wind数据统计，今年以来，5家(jiā)险企发行资本补充(chōng)债，规模达218亿(yì)元。利安人寿于3月10日发行10亿元资本(běn)补充债；太平再保险(xiǎn)于3月(yuè)3日发行(xíng)13亿(yì)元资(zī)本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；中再产险于(yú)5月5日发行40亿元资本(běn)补(bǔ)充债；人保寿险于5月25日发行120亿(yì)元资(zī)本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易复星(xīng)联合健(jiàn)康三次增资失败

　　据(jù)公开信息(xī)显示(shì)，近(jìn)年(nián)来增资(zī)的企业中，中小险企占大多数(shù)。

　　据中国保险行业协会(huì)官网披露信(xìn)息(xī)以及(jí)国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局官网信息显示，2022年共有23家险企公布增(zēng)资计划，截至(zhì)目前已(yǐ)有19家公司获批增资，其中包含上述国寿(shòu)财险、太保产险等(děng)大型险企还有(yǒu)太平科技保险、安联(lián)资(zī)管、中意(yì)资管等公司(sī)。而长城财富(fù)保险(xiǎn)资管(guǎn)、都邦财险、中(zhōng)银(yín)三星人(rén)寿、复星保德信人寿(shòu)4家公司的增资(zī)需求尚未被批复。

　　从(cóng)实(shí)际情况来看，大型险(xiǎn)企增资相对顺(shùn)利且规模较(jiào)高，中小险(xiǎn)企增(zēng)资并(bìng)不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该公司2022年5月17日召(zhào)开临时股东微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗大会审议通(tōng)过了有(yǒu)关都邦财险增资扩(kuò)股(gǔ)的议案，拟增(zēng)资4亿元。各增(zēng)资股东(dōng)将以货币方式向公司投(tóu)入资金。但根据都邦财险发布公(gōng)告显示，截至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度未由股东(dōng)认购，将(jiāng)进入(rù)下一(yī)轮同比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至(zhì)今仍没(méi)有成功(gōng)。自2018年开始，复(fù)星联合健康此前曾作(zuò)出三次增资计划，但至今(jīn)仍未成功(gōng)。今(jīn)年5月23日，复星联合健康(kāng)再次(cì)对外公布增资(zī)计划，拟(nǐ)增发1.94亿股(gǔ)股份(fèn)，公司(sī)注册资本金由5亿(yì)元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外(wài)，一些偿付能(néng)力不达标(biāo)的险企中，多家公司资(zī)本常年得不到补充。

　　根据(jù)公(gōng)开信(xìn)息显(xiǎn)示，截至一季度末，最近风险(xiǎn)综合(hé)评(píng)级为(wèi)C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸(xìng)福人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿(shòu)、三(sān)峡人寿、华安(ān)财险(xiǎn)、安(ān)华农险、渤海财险、富德财险、前(qián)海财险、珠峰(fēng)财(cái)险；D类的(de)险企(qǐ)为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后，上(shàng)述险企中，除渤海财险外，均(jūn)未获批(pī)增资。其中合众人寿、长生人(rén)寿、渤(bó)海人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之(zhī)间获批增资。

　　为(wèi)什么中小(xiǎo)险(xiǎn)企增资相对(duì)困(kùn)难(nán)？

　　对外经济贸易大学保(bǎo)险学院教授王国军对“V观财报”表(biǎo)示，中小保(bǎo)险公司在市场竞(jìng)争中不占优势，前(qián)景不明，投资(zī)回(huí)报期较长，经(jīng)常不被(bèi)投(tóu)资(zī)人看好，所以存在增资难(nán)的问题。

　　面对增资难题(tí)，王国军表示，中(zhōng)小险企应打造自己的核心竞争力(lì)，在某一个领域取得优势，成(ch微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗éng)为行(xíng)业翘楚(chǔ)，形成稳定(dìng)的(de)保费和利润来源。恶性循环(huán)是中小保险(xiǎn)公司(sī)容(róng)易掉落的陷阱，必须在恰当的(de)时机找到独特的业务(wù)模式，才能逐步走向良性循环。中小(xiǎo)险(xiǎn)企保持偿付能力处于正常水平其实并(bìng)不是难事，不(bù)照抄大型保(bǎo)险公司(sī)的业务(wù)模式，不随波逐(zhú)流(liú)，不盲目扩张，提高资金(jīn)运作能力，稳(wěn)扎稳打(dǎ)打造公(gōng)司的核(hé)心竞争力。

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