持有体(tǐ)验成产(chǎn)品胜负手

　　中国基金报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养老(lǎo)金(jīn)业务“开(kāi)闸”，多家获资质的机(jī)构正式(shì)展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个(gè)人养老金制度实施已有半年(nián)，相关(guān)产品的收益率和回撤(chè)情况、产品(pǐn)能否真正满足养老诉求等问题(tí)，持续成为市场关(guān)注焦点。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进(jìn)不出(chū)”，认(rèn)购的产(chǎn)品又(yòu)是为了(le)满足养老(lǎo)需求，投资者更希望(wàng)能实现低波动、低回(huí)撤。如(rú)何做到从(cóng)中长期保值增值同(tóng)时又让客户体验(yàn)良好是(shì)个(gè)人养(yǎng)老产品(pǐn)成败(bài)的关键。

　　提供更匹(pǐ)配的(de)养老产品

　　同时服务上寻(xún)求(qiú)创(chuàng)新突破(pò)

　　眼下(xià)，个人(rén)养(yǎng)老金业务已然成为券商财富管(guǎn)理转型的(de)核心方向之一。通过不断完善客户服务体系，满(mǎn)足客户(hù)多层次金(jīn)融需(xū)求，促(cù)进(jìn)财富(fù)管理业务(wù)高质(zhì)量发展(zhǎn)，券(quàn)商在业务内涵(hán)上正不断(duàn)挖(wā)潜。

　　多名(míng)券商业内人士表(biǎo)示，在客户(hù)分类服务方(fāng)面，会(huì)根(gēn)据国家政(zhèng)策选择(zé)社保关系在先行城(chéng)市（地(dì)区）、能享(xiǎng)受税优且(qiě)对税优(yōu)敏感、对理财有初步认知的客(kè)户进行第一阶(jiē)段的重点服(fú)务，对其他客户会随着试点扩(kuò)大和客户(hù)画像的(de)覆盖进(jìn)行后(hòu)续服务。

　　东(dōng)方证券(quàn)副总裁徐海宁表示，证(zhèng)券(quàn)公司(sī)可(kě)重点关注企事业(yè)单(dān)位员(yuán)工，特别是大中(zhōng)型城(chéng)市具有(yǒu)一定经营规模的企(qǐ)业员工，他们能够享(xiǎng)受个税抵扣的优势(shì)，具备一定投资意识和财务认知；这类人(rén)群(qún)对(duì)未来退休有一定(dìng)的规划和想法。

　　同(tóng)时，由(yóu)于个(gè)人养老(lǎo)金是(shì)一个增(zēng)量市场，对证券公司而言，针对潜在客群可以全市场(chǎng)覆盖。证券(quàn)公司可以(yǐ)通过投(tóu)研优势和(hé)专业投顾队伍，创造更多(duō)养老投资场景，跟踪了(le)解客户的风险偏好，结合稳健、平(píng)衡、积极等不同(tóng)风险类(lèi)型(xíng)的养老(lǎo)基(jī)金，帮(bāng)助(zhù)客户(hù)建立个人养老金投(tóu)资计(jì)划。此外，证(zhèng)券公司可(kě)以通过加强顾问服务(wù)，帮助客户有效应(yīng)对投资组(zǔ)合净(jìng)值的波动，引导客户持(chí)续(xù)参与(yǔ)养老金投资，提升客户养(yǎng)老投资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业(yè)务负责人(rén)表示，会针对不同(tóng)风险承受能力(lì)、不同(tóng)年龄结(jié)构和不同(tóng)资(zī)金体量制定个(gè)性化养老(lǎo)策略。比(bǐ)如对(duì)每年(nián)享税优的1.2万个人养老金，为居民（无需(xū)开户(hù)）提供符合监管部(bù)门要求(qiú)的金融机(jī)构和金融产品清单、通(tōng)俗易(yì)懂的“养老看隔壁”理财(cái)案(àn)例、养(yǎng)老讲堂等信(xìn)息和(hé)交易服务；对(duì)1.2万之外的资(zī)金，提(tí)供(gōng)更丰富(fù)的“安养计(jì)划plus”养老(lǎo)金融(róng)服务，包(bāo)括养老计算器、个性(xìng)化的补充养老解决方案、定(dìng)期的养老(lǎo)方案跟踪报告以及养老(lǎo)直播(bō)服务(wù)，做(zuò)好(hǎo)“老百(bǎi)姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在服务创(chuàng)新方面，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光，打(dǎ)造增量(liàng)市场，承担起构建养(yǎng)老金第三支(zhī)柱的重要使命(mìng)。

　　第一，在获(huò)客及投教方面，应(yīng)加大(dà)资(zī)源(yuán)投入(rù)，通过教育和陪伴，提(tí)高(gāo)客户对个(gè)人养老金的(de)认知。走进企事(shì)业单位，通过上门(mén)服务的方式触达企业和客户(hù)，举办专题讲座、在线研(yán)讨(tǎo)会和投资(zī)教育活(huó)动，帮(bāng)助客户(hù)了解个(gè)人(rén)养老金(jīn)的重(zhòng)要性、投资策略和(hé)长期规划，激发客户对个人养老(lǎo)金产品的兴趣和参与度(dù)。

　　第二，在App服(fú)务功能优化方面，建(jiàn)立内容丰富的一站式个人养老(lǎo)金专(zhuān)区，既包括产(chǎn)品购买、定投、持(chí)仓(cāng)查(chá)询等基础功(gōng)能(néng)，提(tí)供丰富的(de)养老资讯和(hé)实(shí)用养老(lǎo)工具(jù)（如节税计算器），加强与客户的深度互(hù)动。

　　第(dì)三，在金融科技应(yīng)用方(fāng)面，引入智能科(kē)技(jì)和(hé)人工(gōng)智能技术，通过数据分(fēn)析(xī)和算法模型，根据客(kè)户的风险承受能力、资产状(zhuàng)况和目标(biāo)退休(xiū)年限，定制化推荐养(yǎng)老金产品组(zǔ)合，并提供实时(shí)投资(zī)组合跟踪和(hé)风险管(guǎn)理工具(jù)，帮助(zhù)客户更好(hǎo)地实现养老投资保值增(zēng)值。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人则表示(shì)，可以通过“人+科(kē)技(jì)”，在大数据智能客户分析系统的基础上，可(kě)以针对(duì)不同养老(lǎo)诉求的客户达成“千人千面”的(de)个性化服务，人是(shì)“1”，科技（线(xiàn)上与线(xiàn)下结合）是后面的“0”，二者有机(jī)结合，为(wèi)不同(tóng)生(shēng)命(mìng)周期和年龄阶段的客户(hù)提供专(zhuān)业的、一(yī)对一的养老(lǎo)配(pèi)置(zhì)服(fú)务。

　　运行半年七(qī)成收益告负

　　客(kè)户体(tǐ)验(yàn)成(chéng)产品胜负手

　　个(gè)人养老金制度实施已有半年，产品收(shōu)益和回撤率大不大？产品能不(bù)能满足真正的养(yǎng)老(lǎo)诉求？这些问题都是投资者的重要关注(zhù)点。

　　记(jì)者注意到，目前养老目标基金的整(zhěng)体(tǐ)收益水(shuǐ)平(píng)并(bìng)不乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金产品，近(jìn)七(qī)成收益(yì)告(gào)负。其中，业(yè)绩垫底(dǐ)的一只个(gè)人养老目标基(jī)金(jīn)自(zì)成立以来(lái)回报为-7.27％，此(cǐ)外(wài)，还有超20只产(chǎn)品收(shōu)益在-3％左右(yòu)。

　　而业(yè)绩表现较好的有平安稳健养老一年(nián)Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年11月(yuè)成立以来回(huí)报均为(wèi)3.15％，紧随(suí)其后的是兴全安(ān)泰稳健养老一年(nián)持有Y，自成立以来回报为2％，另(lìng)有富(fù)国、万家、华宝、景顺长城(chéng)、南(nán)方、华夏(xià)等(děng)旗下超10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券(quàn)商业(yè)内人士表(biǎo)示，由于资(zī)金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满足养老需求(qiú)，投资者更希望能(néng)实现低波动、低回撤。如何做到(dào)从(cóng)中长(zhǎng)期保值增值同时又让(ràng)客户体验(yàn)良好是个人养(yǎng)老产品成败的核心。

　　“养老属性的产品应力争(zhēng)为客(kè)户保值增值，否则将违背客(kè)户通过投资达到‘养老目(mù)的’的初衷。”银河(hé)证券相关业务负(fù)责人介绍，目前个人养老(lǎo)金可投资的(de)4类产(chǎn)品风(fēng)险(xiǎn)收益特点明显，有的类别更(gèng)侧重本金安全、有(yǒu)的类别(bié)更侧重资产增(zēng)值(zhí)；但同(tóng)时，每个类别很难做到在保(bǎo)证其(qí)特点达(dá)到(dào)的同时又规避掉该类产(chǎn)品的(de)风险或缺陷。“从不同客群(qún)情(qíng)况来看，低波低(dī)回(huí)撤对于离退休时点较(jiào)近的投资者比较合适，性(xìng)价比高的(de)中波(bō)动中回撤、高波动(dòng)高回撤特征产品对(duì)于(yú)还有(yǒu)20-30年才退(tuì)休的投(tóu)资者也(yě)是(shì)可以选择的，拉长(zhǎng)周期看也(yě)能满足(zú)客户养(yǎng)老类资金的保值(zhí)增(zēng)值效(xiào)果。”

　　为达到上述两个(gè)目的，前提是有一套完整、自洽、适用(yòng)、有(yǒu)效(xiào)且动态适配的产品评价体(tǐ)系，通过该体系的评价，能较为(wèi)清晰地区(qū)分出产品的“性(xìng)价比”（如风险收益比等）、能(néng)公平、公(gōng)正地对同类或者同(tóng)策略产品进(jìn)行综(zōng)合评判(pàn)。如此，才能(néng)真(zhēn)正将好的产品、合适的产品推荐给合适的(de)客(kè)户群体。

　　“养(yǎng)老组合基金分(fēn)为目(mù)标(biāo)风险型(xíng)和目标日(rì)期型两大类(lèi)，投资者(zhě)可以根据自身投资目标和风险承受能力选择具体(tǐ)的产品。比如低风险偏好的客(kè)户(hù)可选择目(mù)标(biāo)日期型(xíng)中的稳健(jiàn)类产(chǎn)品(pǐn)，通过严(yán)格控制股(gǔ)票资产仓位降(jiàng)低产(chǎn)品波动，带给客户相对稳健的收益(yì)。”徐海宁表示，目(mù)前我国城镇职工养老(lǎo)金替(tì)代(dài)率尚有(yǒu)不足(zú)，根据(jù)国际经验，如果退休后的养老金替代率大于(yú)70％，即(jí)可(kě)维持(chí)退休前的生活水平，养老金投(tóu)资(zī)的(de)增(zēng)值功(gōng)能也是一个重要考量(liàng)。由于(yú)个(gè)人养老金(jīn)取用需(xū)要达到年(nián)龄等条件，投资资金具(jù)有长(zhǎng)期性(xìng)，可以达到(dào)几十年，能够承受(shòu)一定的短期波动，对于追(zhuī)求长期(qī)投(tóu)资收益的客户，可以配置一定高比例资金在权益型资产(chǎn)上，实(shí)现养老投资的保值增值(zhí)目标。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老金相(xiāng)关业务负责人也(yě)认(rèn)为，个人养老金(jīn)产(chǎn)品具有一定的普惠金融属性，需要关注(zhù)老百姓(xìng)长期(qī)保值增值的养老需求。站在(zài)资产角(jiǎo)度，想要实现(xiàn)长期(qī)资金的(de)稳(wěn)健投(tóu)资回(huí)报，资产(chǎn)配置(zhì)不可或缺。通过(guò)投资不(bù)同(tóng)品(pǐn)种、不同收益特征(zhēng)、低(dī)相关性的金(jīn)融资产，有助于实(shí)现风险分散、降低(dī)总体波动，从(cóng)而(ér)更好地(dì)满(mǎn)足投资者的养老投(tóu)资(zī)目(mù)标(biāo)。

　　推动个(gè)人养老(lǎo)金业务高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个人养(yǎng)老金业务积极发展的同(tóng)时，与渠道(dào)网点和客户众多的(de)银行等机构相(xiāng)比，券商如(rú)何突(tū)破自身瓶颈(jǐng)，实(shí)现(xiàn)差(chà)异化的发展，可以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证券相关业务负责人表示(shì)，银(yín)行、券商、基金独(dú)立(lì)销售机构都可参与到为客户提(tí)供个人养老(lǎo)基金服务，几类机(jī)构优势互补，严格意义上(shàng)说是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每类机构(gòu)或(huò)者(zhě)每家机构可以根据自己的资源禀赋，充分发(fā)挥自身优势，服务好有养老投资需求的投(tóu)资者。

　　“在政策上(shàng)，未来(lái)还有以下三(sān)方面诉求：一是增强基础设施建(jiàn)设，能(néng)在(zài)服务时(shí)效性上(shàng)与(yǔ)银行拉平，提供(gōng)7×24小时的开户(hù)、下(xià)单服务(wù)；二是增加产品销售范围(wéi)，在养老品类上更加(jiā)丰(fēng)富，除(chú)特殊产品外(wài)，增加可为客户提供的养老(lǎo)产品（如养老(lǎo)理(lǐ)财）；三是(shì)明(míng)确养老规划业务合规性(xìng)，为(wèi)不同的客户提供(gōng)基(jī)于客户需求和(hé)画像的养老规划(huà)方案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人(rén)提出，当前的政策要求下，客户如果想在(zài)券(quàn)商端(duān)参与个人(rén)养老(lǎo)金投资，需要分(fēn)别在银行端、个税(shuì)端(duān)进行(xíng)一(yī)系列(liè)前序操作步骤，对于(yú)尚不熟悉业务(wù)流(liú)程的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策(cè)对(duì)代销个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的管理(lǐ)要求(qiú)，券(quàn)商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类(lèi)产品，可供投资者选(xuǎn)择的产品种(zhǒng)类较为单一，难(nán)以(yǐ)进(jìn)一步为(wèi)投资者提供更(gèng)丰富(fù)的个人养老金配置方案。未来期待能够从政(zhèng)策端进一步简化投资(zī)者(zhě)的办(bàn)理流程，提升(shēng)客户体验；给(gěi)予券商在多(duō)样(yàng)化个人养(yǎng)老(lǎo)金品种(zhǒng)的引入和研发上的(de)政策支(zhī)持，丰富客户多元化的投资(zī)选择。”该负责(zé)人(rén)称。

　　开户热(rè)投资冷(lěng)

　　券商(shāng)发力个人养老第二(èr)曲线

　　中国(guó)基金报记者(zhě) 莫琳(lín)

　　随着个人所(suǒ)得税退税的开始，不少人发现(xiàn)自己的退税比去年多了不少(shǎo)，仔细(xì)询问之下才发现，是因为去年底开通了个人养老金业务(wù)，并入(rù)了金。这一消(xiāo)息(xī)大大刺激了(le)不少本来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据人社部(bù)披(pī)露的数据，截(jié)至今年3月底，个人养(yǎng)老金(jīn)参加(jiā)人数达3324万人。与3月初(chū)的2817万人(rén)相比，短短的一个月的时间里，增加了500万(wàn)户，开(kāi)户(hù)速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀升，但是个(gè)人养老金累计缴费约200亿元，人(rén)均缴费低于1000元。此外，据中国(guó)保险资管业协会执行副会长(zhǎng)兼秘书长曹(cáo)德云透露(lù)，在(zài)截至2023年(nián)3月开立个(gè)人(rén)养(yǎng)老金账(zhàng)户的三千多万人中，仅900多万人完成了资金(jīn)储存。

　　从(cóng)记者(zhě)走(zǒu)访的(de)结(jié)果来(lái)看，个人养老(lǎo)金产(chǎn)品的(de)收益率远低于(yú)预期，是大多人不愿意入金的主要原因。而选择开户的原因主要是(shì)为了(le)“薅羊毛”（金融(róng)机构(gòu)出台(tái)了(le)不少吸引客(kè)户开户的(de)优惠(huì)政策）。

　　如何解决(jué)“开户热投资(zī)冷”的问题(tí)？银(yín)河(hé)证券相关业务负责人认为(wèi)，这是一(yī)个专(zhuān)业活，既(jì)需要了解客(kè)户的经济状况、风险(xiǎn)偏好和(hé)养老规划，也需要业(yè)务(wù)人员(yuán)及(jí)其所(suǒ)在机构有比(bǐ)较专业且综合的服务能(néng)力(lì)。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品每年封顶12000元，难以充分(fēn)满足个(gè)人或家庭(tíng)养老的(de)全面需求，还需要(yào)结合(hé)其他(tā)商业(yè)产品等综合考虑；大多(duō)数产品流动性差，难以预防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端改善“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然(rán)近半年(nián)来，个人养老金产(chǎn)品正在逐渐(jiàn)丰富，但是(shì)“开户热投(tóu)资(zī)冷”的(de)现象(xiàng)没有(yǒu)随之(zhī)发生改变。

　　中(zhōng)国(guó)保险资(zī)管业(yè)协(xié)会执(zhí)行副会长兼秘书长曹德(dé)云在近期举(jǔ)办的2023清华五道口全球金融论坛上表示，目前个人养老金试点效果呈(chéng)“两低三不”漏斗状，即建立账户人数占(zhàn)基本养老保险(xiǎn)参保人(rén)数比例(lì)低、已缴费人数占建立账户人数比例低；产品供应不均(jūn)衡、选(xuǎn)购渠道不畅、民众(zhòng)参(cān)保意愿不强。

　　针对产品供应不均衡(héng)的(de)问题(tí)，国家金融监(jiān)督管理(lǐ)总局出手，率(lǜ)先增加养(yǎng)老保险产(chǎn)品的供给(gěi)。近日，国家金融监(jiān)督(dū)管(guǎn)理总局已向(xiàng)业(yè)内就(jiù)关(guān)于促进专属商业(yè)养老保险发展有关事项征求意(yì)见(jiàn)。根据征求意见(jiàn)稿，专属(shǔ)商业(yè)养老保险拟(nǐ)由试点(diǎn)业(yè)务转(zhuǎn)为常(cháng)态化(huà)业务。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)转(zhuǎn)为常态化(huà)业务，参(cān)与该项业务的险(xiǎn)企数量将增加(jiā)不少(shǎo)。此(cǐ)外，专属商业(yè)养老(lǎo)保险是对接个人养(yǎng)老金制度(dù)的主要(yào)保(bǎo)险产品，这意味着个人养老金保(bǎo)险产品名(míng)单也将扩容。

　　据了解，专属商业(yè)养老保险采取“保证+浮动”的收益模式，提供(gōng)稳健型(xíng)、进取型两种风格账户供(gōng)客户选择。据各(gè)家保险(xiǎn)公司披露(lù)的专属商(shāng)业养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)产品2022年结算利率，稳健账户结算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户(hù)结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现(xiàn)有(yǒu)的个人养老保险的收益率。

　　在增加产品(pǐn)供给的同时(shí)，多(duō)家金(jīn)融(róng)机构呼吁从产品设计端解决“开(kāi)户热(rè)投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负(fù)责人看(kàn)来，“老(lǎo)龄风险”与(yǔ)其他投资(zī)风险相比(bǐ)，有其更加(jiā)突出(chū)的(de)特(tè)点(diǎn)，包括为(wèi)退休人群提(tí)供稳定安(ān)全有保障且抗通胀的收入补充来源、对冲长寿(shòu)风险、为(wèi)高龄人群储(chǔ)备失能养护(hù)和(hé)医疗应急资产、为退休人(rén)群规划遗产(chǎn)、将养老投资与养老保障/养(yǎng)老(lǎo)生(shēng)活无缝(fèng)对(duì)接等。

　　养老(lǎo)金融产品的设计初(chū)心，必须(xū)切实从(cóng)客户需求出(chū)发；养老(lǎo)金(jīn)融(róng)产品的设计理念(niàn)，必须紧密围(wéi)绕(rào)承担(dān)、减少或转(zhuǎn)移上述“老(lǎo)龄(líng)风险”主旨；养(yǎng)老(lǎo)金融(róng)产(chǎn)品(pǐn)的设计成果，应该(gāi)更多的(de)让利(lì)于民(mín)、普(pǔ)惠百姓(xìng)，运用好专业(yè)的金融工具、做艰(jiān)难(nán)但长期正确的事。

　　因(yīn)此(cǐ)，能否设计出(chū)充分利(lì)用资本市场具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)增值(zhí)能力资产的养(yǎng)老产品取决于(yú)发(fā)行人（或管(guǎn)理人）的产品设计能(néng)力和(hé)资产管理能力。“证券公司作为财富(fù)管(guǎn)理服(fú)务提供商(shāng)，可以与产品发行人（或管理人）合作，根据客户(hù)需求设计出在养老功能(néng)方面更(gèng)有竞争力的产品”，上述负责人(rén)表示。

　　中信建投也希望能参与到具体的产(chǎn)品设计之(zhī)中。其个人养老业务(wù)负责人建议，参考部分发(fā)达(dá)国家的经验，未来除了(le)股、债(zhài)配置，或在未来可以(yǐ)考(kǎo)虑增(zēng)加底(dǐ)层可投标(biāo)的类型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球等另类资产(chǎn)，丰富投资者(zhě)的可选标的，更好地分散投资风险。

　　励(lì)正集团(tuán)中国区总裁张雨萌(méng)建议，应(yīng)该避免“开空(kōng)账”。也就是说，参与者可以直(zhí)接在开户的时候做投资选择。这样在开户的时候就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针对参与个(gè)人养老金可能面临的流(liú)动性问(wèn)题，长城(chéng)人寿保险股份(fèn)有限公司总经理王玉改近日表(biǎo)示，保(bǎo)险(xiǎn)公司可以(yǐ)通过“保单质押贷(dài)款”等(děng)多(duō)种金融工具来解(jiě)决(jué)客户对短期资金的需求。

　　券(quàn)商(shāng)发(fā)力个人(rén)补充养老金融方案

　　此外，针对1.2万难以满(mǎn)足(zú)个人或家庭养老的(de)全面需求，多家(jiā)券商还发力个人养(yǎng)老金账户以外的(de)个人补充养(yǎng)老金融方案，例如银河证券的“安(ān)养计(jì)划plus”、中信证券的(de)“信养(yǎng)计(jì)划”等。

　　银河证券产品(pǐn)中(zhōng)心副总经理鹿宁告诉(sù)记者，目前(qián)，银(yín)河证券已根据在职群体(tǐ)养老规划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等特(tè)点，已退(tuì)休(xiū)人群养老需求的流动性、安全性(xìng)、稳健性等特点，设计出多(duō)层次(cì)、多元化、个性(xìng)化的养老配置方案(àn)，积极履行养老保障社会责任，力争(zhēng)为居(jū)民提供持(chí)续卓(zhuó)越的养老规(guī)划(huà)与满足(zú)不(bù)同(tóng)养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求(qiú)的资产配(pèi)置(zhì)服务。

　　中信证券的“信养计划”则(zé)基于个人养老(lǎo)场景，引入更(gèng)丰富的(de)养老型年金、增(zēng)额终身寿等不(bù)同品类(lèi)产品，覆盖养老收益性资产和保(bǎo)障性资产，满足(zú)客户多样化、多(duō)层(céng)级(jí)的养老资产配置需求。

　　针对三大(dà)支柱养老(lǎo)金(jīn)业务中的企业年(nián)金(jīn)业务，银河(hé)证券还(hái)上(shàng)线了自研(yán)的年(nián)金综合评价系统。该系(xì)统可以通过(guò)客户(hù)提供(gōng)的“脱(tuō)敏”后年(nián)金组合净(jìng)值与持股比例等数(shù)据，结合公募(mù)基金、股市债市数据，展示客户委(wěi)托年金组合的评价结果(guǒ)。此外(wài)，也可以利(lì)用年金机(jī)制间(jiān)接服务背后的(de)企业员工和(hé)机构事业单位职工。

　　截至目前，银河证券基(jī)金(jīn)研(yán)究中(zhōng)心已(yǐ)为部(bù)分省(shěng)市提供职业年金(jīn)的组合评价与管理咨询服务，也计划结合(hé)机构条线业(yè)务规(guī)划为央企与(yǔ)国企提供企业(yè)年金组合(hé)评价(jià)等综合金融服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁罗黎明告诉记者，公司自主(zhǔ)开发建设部署的年金综合评价系统及(jí)研究咨询服务，具(jù)有养老(lǎo)属性(xìng)的综合金融服务(wù)体(tǐ)系均(jūn)是公(gōng)司积(jī)极响(xiǎng)应(yīng)国家养老发展战略而推(tuī)出的新服(fú)务(wù)，体现了在第二、三支柱上(shàng)的积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三(sān)大支柱养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)，目前公司已初步建立了(le)个人养老金及个(gè)人(rén)养老金融服务(wù)体系，充分利(lì)用(yòng)金融产品(pǐn)代理销售牌照(zhào)和(hé)保险兼业(yè)代理(lǐ)牌(pái)照，为百(bǎi)姓提供(gōng)更加有温度、有态(tài)度的(de)个人养老金融服务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中国基(jī)金报记者赵(zhào)心怡(yí)

　　“现在个人养(yǎng)老金账户开通过程非(fēi)常(cháng)‘丝滑’，并(bìng)且有不少开(kāi)户人在我们介绍(shào)之(zhī)前(qián)都已有(yǒu)所了解，感觉(jué)这(zhè)项制度的普及度和客户认识(shí)程度在不(bù)断(duàn)提升。”某大型银(yín)行的客户经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但(dàn)也(yě)有很(hěn)多人(rén)只是开了账户并没有(yǒu)存钱，或存(cún)了钱没有开(kāi)始投资，主(zhǔ)要(yào)因为(wèi)不知道如何选择产品(pǐn)或(huò)者有其他顾虑。”林漪(yī)还告诉记(jì)者，“这(zhè)种情况下我们(men)就会再(zài)用PPT或者是纸(zhǐ)质资料(liào)向客户(hù)进(jìn)行详细介(jiè)绍和对比(bǐ)分析(xī)。”

　　去年(nián)11月，个人养老金制度正式落(luò)地，在北京、上海、青(qīng)岛(dǎo)等36个先行城(chéng)市(shì)（地区(qū)）启动实(shí)施。距(jù)离个人养(yǎng)老金制度(dù)落地已经过去(qù)半年，民众(zhòng)接受度和业务进(jìn)展情况(kuàng)如(rú)何？从业人员在具体实操(cāo)过程(chéng)中又(yòu)遇到了哪些困难？不同年龄段的群(qún)体会(huì)怎样理解这项制度？

　　近日(rì)，本(běn)报记者实地探访(fǎng)上海地(dì)区几家银行网点(diǎn)和(hé)券商营业部(bù)，了解个人养(yǎng)老金(jīn)制度近半(bàn)年的(de)落地情况。

　　年轻人更关注税(shuì)收(shōu)优惠

　　中老年人(rén)更(gèng)在意退休后多一份(fèn)保障(zhàng)

　　根据(jù)人社(shè)部和国家社会保险公共服务平台(tái)数据可(kě)知，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度经过半年时间(jiān)的发(fā)展，在产品(pǐn)种类(lèi)、数(shù)量(liàng)和(hé)参与人数方(fāng)面都有(yǒu)所增加。

　　某券(quàn)商营业部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉(sù)记(jì)者：“很多客户都(dōu)对个(gè)人养老金业务热情(qíng)高涨，有直接到营业部咨询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄(huáng)宁(níng)还(hái)观察(chá)到(dào)，“70后(hòu)”“80后”普遍对个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务的热情和关注度比(bǐ)“90后(hòu)”更高(gāo)，并且除(chú)了个人咨(zī)询(xún)和开户(hù)外，还有不少企业员(yuán)工、学校教师(shī)、退伍军人等通过企(qǐ)业和单位组织来了(le)解(jiě)、参与个人养老(lǎo)金投资。

　　记者了解(jiě)了(le)身(shēn)边两(liǎng)位(wèi)不同年龄(líng)段、均已购买个人养老金产品的朋(péng)友(yǒu)后(hòu)发现，两人所关注的(de)问题“焦点”的(de)确有所不同。

　　一位在上海(hǎi)地区金融(róng)机构(gòu)工作的(de)“80后(hòu)”告诉记(jì)者，自从工作以来(lái)，她每年都将收入的一(yī)部分(fēn)拿来强(qiáng)制(zhì)储蓄，有了个人养老金制(zhì)度(dù)后，就分一部(bù)分在个人养老金账户中，这部(bù)分强制储蓄的钱即使(shǐ)存(cún)长期也不(bù)会(huì)影响她未来的(de)生(shēng)活质量(liàng)，并且放(fàng)进个人养老金账户是在基本养老保险之外(wài)多(duō)一份积累。

　　而另一位工作不(bù)久的(de)“90后”表示(shì)，他现阶段最在意的就(jiù)是买个人养老金可以享受税收(shōu)优(yōu)惠，直接考虑(lǜ)到退休后的生(shēng)活质量还(hái)有点遥(yáo)远。

　　针(zhēn)对上述两种不(bù)同的想法，黄(huáng)宁也(yě)向记者坦言，他们在日常介绍(shào)个人养老金业务的过程中(zhōng)确实会(huì)考虑到不同年(nián)龄群(qún)体的不同需求和想法，进而更好地“对(duì)症下药”，比如(rú)给刚工(gōng)作不久(jiǔ)的年轻(qīng)人着重介绍(shào)“退休后(hòu)多一(yī)份保障”推广效(xiào)果就不明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而(ér)，在个人养老金业务取(qǔ)得进展的同时(shí)，还有不(bù)少(shǎo)已经了(le)解个人(rén)养老金业(yè)务的民众仍在“观(guān)望”。从现有(yǒu)数据可(kě)知，截(jié)至2023年3月(yuè)底，虽然有3000多万人开通了个人养老金(jīn)账户(hù)，但完成资金(jīn)存储的(de)只有900多万(wàn)人(rén)。

　　林漪在银行端(duān)个(gè)人养老(lǎo)金业务的开展中感受(shòu)到(dào)，一些客户开了户但没存储(chǔ)的主要(yào)顾(gù)虑是锁定(dìng)时间太长(zhǎng)，担心(xīn)之后如(rú)果(guǒ)要大笔用(yòng)钱时会很“棘手”；另外一些客户则是认为在个人(rén)养老(lǎo)金产品(pǐn)并非(fēi)专门设计且收(shōu)益优势不明显(xiǎn)，目前个人养老金可以购买的养老储(chǔ)蓄、银行(xíng)养老理财(cái)、养老保险产品、养老目标(biāo)基金(jīn)四类产品，即(jí)使不(bù)通(tōng)过(guò)个人养老金账户也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从业人员(yuán)的角度谈到了推广个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)过(guò)程中的“困(kùn)境”。他表示：“券商端(duān)个人养老金只支(zhī)持代销公募基金，无法代销存(cún)款、银行(xíng)理财、商业养老保险，有些客户(hù)风险承(chéng)受(shòu)能力较低(dī)，想寻求更(gèng)低风险等级的产品(pǐn)，纯(chún)公(gōng)募(mù)基金难以达到(dào)资产配置的(de)需(xū)求(qiú)。”

　　此外，还有一(yī)部分(fēn)年轻人向记者直言，对于离退休(xiū)还(hái)较遥远的群体来说，养老需求当然(rán)也需要考虑，但眼下的生活和经济状况才是更(gèng)重(zhòng)要的。

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