今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更(gèng预期收益率计算公式 预期收益率是什么)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(预期收益率计算公式 预期收益率是什么bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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