今年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年一季报(bào)揭开了(le)基金经理的(de)观点和(hé)真实(shí)持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报(bào)基金，一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸引了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度(dù)在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的带动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备受儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强的(de)产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布局。儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班p>

　　从诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大(dà)幅(fú)度的(de)调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其(qí)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之列(liè)外，其(qí)他重仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技(jì)、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在(zài)2023年表现(xiàn)神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、江波(bō)龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三(sān)季(jì)末(mò)、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下(xià)，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成了一定(dìng)的影(yǐng)响，但(dàn)是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期(qī)的(de)大背景下，国产替代进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅(xùn)猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一(yī)业(yè)绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)的(de)话(huà)题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的(de)总规模也从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分管(guǎn)投研(yán)的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季(jì)度调(diào)仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对(duì)对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新(xīn)进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日(rì)发(fā)布(bù)的《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的(de)营收增(zēng)长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础的(de)解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模(mó)块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度(dù)除(chú)了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示(shì)，随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备(bèi)受(shòu)关注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季报的披(pī)露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股票(piào)市(shì)值(zhí)占基金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局了信息技(jì)术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大(dà)概(gài)率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度(dù)末(mò)期逐步(bù)逢低增持了港股(gǔ)中可(kě)能(néng)面临业绩拐点的物业(yè)及计算机(jī)等(děng)公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一定的(de)超额(é)收(shōu)益(yì)，但市场的(de)博(bó)弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们(men)的预期，导致对部分(fēn)行业的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期的(de)行业(yè)研究视野，逆势而行。

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