大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其战狼3什么时候上映？他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达战狼3什么时候上映？到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(战狼3什么时候上映？chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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