金融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期(qī)货跌(diē)多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动(dòng)较(jiào)大

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做多但是驱(qū)动(dòng)有(yǒu)限(xiàn)的阶段。前期我(wǒ)们做空(kōng)纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的(de)预(yù)期下，存在累库(kù)和订单(dān)下滑(huá)导致(zhì)的现货(huò)价格(gé)下降，近几(jǐ)周(zhōu)现(xiàn)货(huò)也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下(xià)移(yí)。从09可能的(de)向(xiàng)上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延迟这三点可能(né全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制ng)会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制(lái)看，投产的变数预计不(bù)大；中游(yóu)库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动(dòng)依(yī)旧是等待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依(yī)旧(jiù)是(shì)等(děng)待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入(rù)场，等待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比(bǐ)和同比上都(dōu)是相(xiāng)当出(chū)类拔萃，日均水(shuǐ)平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和(hé)下(xià)游(yóu)反馈和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时(shí)，我们(men)观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看(kàn)，各(gè)家玻(bō)璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月(yuè)确(què)实难以(yǐ)出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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