北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公(gōng)司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混(hùn)合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于(yú)基金(jīn)法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所(suǒ)规(guī)定的(de)投资(zī)目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗(qí)下基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合(hé)基(jī)金(jīn)合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募(mù)基(jī)金(jīn)的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及专精(jīng)特新(xīn)领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集(jí)中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)上述投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)基金，未(wèi)来一(yī)方面会根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓展对(duì)北(běi)交所股票的(de)研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所股票(piào)总市值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量(liàng)82只，达(dá)到(dào)历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行(xíng)业相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在(zài)投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但(dàn)是(shì)整体还是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规(guī)模(mó)较小、受到(dào)的(de)关注度(dù)可(kě)能(néng)不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研发(f几近是什么意思，几近什么意思拼音ā)投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的(de)成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质(zhì)产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两(liǎng)大(dà)赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏(几近是什么意思，几近什么意思拼音cáng)较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一(yī)大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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