全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外pupil是什么意思 pupil是可数名词吗桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全(quán)权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季(jì)度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美pupil是什么意思 pupil是可数名词吗股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下(xià)一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国(guó)采取了(le)最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义(yì)支出(chū)已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联(lián)储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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