今年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解(j霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊iě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的(de)基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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