“北向互(hù)换通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易(yì)及结算(suàn)币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商(shāng)协(xié)议，并(bìng)为上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)为(wèi)符合(hé)人民银行要求并完成内地银(yín)行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的(de)境外机构投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投资者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算公司的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台(tái)互联提(tí)供(gōng)交(jiāo)易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互(hù)通(tōng)，共(gòng)同向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境(jìng)外投资者通(tōng)过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的(de)风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会(huì)和(hé)香港(gǎng)金管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债(zhài)券及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面的(de)监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互(hù)换(huàn)通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司应当依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投(tóu)资(zī)者教育和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的差(chà)异(yì)，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资者可联系(xì)外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所、场外结(jié)算公司为参(cān)与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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