金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌超2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱(qū)动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合适(shì)做多(duō)但是(shì)驱动(dòng)有限的(de)阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因在(zài)于4月偏(piān)宽松的预期下，存(cún)在(zài)累库和订(dìng)单(dān)下滑导致(zhì)的(de)现货价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑(duì)现，期货重心下移(yí)。从09可(kě)能的向上(shàng)驱动来(lái)看(kàn)，检修、可流通现香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水货(huò)、投产(chǎn)延迟这三(sān)点(diǎn)可能(néng)会构成反弹的驱动香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修的(de)兑(duì)现造成现货的(de)趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但(dàn)是(shì)驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式(shì)入场，等(děng)待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都(dōu)是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一(yī)点(diǎn)和下(xià)游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游原(yuán)片库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存(cún)在压缩原片库存的可能性。但是(shì)从(cóng)近期的现货反(fǎn)馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现回撤，总体(tǐ)还是正(zhèng)套(tào)思路(lù)。

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