本周铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下(xià)行(xíng)，直(zhí)接原(yuán)因(yīn)源于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对炉(lú)料端(duān)价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格(gé)受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远月(yuè)合(hé)约开始计(jì)价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺(wàng)季(jì)期(qī)间螺(luó)纹钢表需基(jī)本和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态，对补库(kù)不应(yīng)有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调(diào)控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本(běn)钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价(jià)格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体(tǐ)孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供(gōng)需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年将有明(míng)显下(xià)降(jià孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ng)。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复(fù)苏力(lì)度。

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