财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进(j上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗ìn)程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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