5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解上了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追(zhuī)溯(sù)到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元(yuán)的(de)价格(gé)，通过(guò)山西省产(chǎn)权交易市场公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名(míng)意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交(jiāo)易规则支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售交易(yì)股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权(quán)转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获(huò)得(dé)国(guó)资(zī)管理有(yǒu)权单位的(de)批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所(suǒ)需(xū)的政(zhèng)府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的时(shí)间(jiān)内完成，项目双方(fāng)经协(xié)商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前(qián)身是(shì)山西省(shěng)汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一(yī)家(jiā)老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于(yú)经营(yíng)不(bù)善陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活(huó)。太原重(zhòng)汽(qì)2011年(nián)的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太(tài)原重(zhòng)汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽(qì)产(chǎn)生了(le)兴(xīng)趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的(de)大型重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业的(de)单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后(感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解hòu)，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的(de)资(zī)产负债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年来(lái)日子也不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内(nèi)，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工(gōng)薪(xīn)酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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