近日，广(guǎng)发(fā)、招(zhāo)商、汇(huì)添富(fù)3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为时下热门(mén)主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续(xù)发酵(jiào)，市(shì)场也预(yù)期(qī)此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪(xù)面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前(qián)，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司(sī)价值(zhí)重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相关(guān)板块和个(gè)股迎来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新(xīn)股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制wàn)一(yī)级）来看，年内全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容护(hù)理板块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池(chí)板(bǎn)块(kuài)个股平均跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景(jǐng)气低(dī)估(gū)方(fāng)向

　　随着中特(tè)估行情发酵(jiào)月余(yú)，部(bù)分高位人气股近期(qī)也有所调(diào)整，仅以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际(jì)等多(duō)股回(huí)调近20％。从资金面来看(kàn)，作为(wèi)市(shì)场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不过(guò)，具体(tǐ)个股方面，仍(réng)有(yǒu)不少个(gè)股获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油(yóu)、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日(rì)研报(bào)指出，现有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发(fā)的(de)估值修复(fù)仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材(cái)上体(tǐ)现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱(qián)效应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘(jué)方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投(tóu)资机会(huì)主要(yào)围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注(zhù)央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入上市平台或重(zhòng)组预期的板块和标的，如(rú)军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气(qì)、周期上行(xíng)等原(yuán)因，近期(qī)有所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业(yè)务预(yù)期与估值逻(luó)辑变(biàn)化(huà)，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如(rú)公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商(shāng)等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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