华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛(máo)头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁(wēng)投(tóu)资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人(rén)身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老投(tóu)资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在(zài)使用从新投资者那里获(huò)得的资(zī)金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗局(jú)的(de)经(jīng)济(jì)结(jié)构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持(chí)有资(zī)金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被(bèi)夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报(bào)告(gào)指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控(kòng)股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均低于(yú)各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金(jīn)业绩(jì)粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思的关键指(zhǐ)标(biāo)，衡(hé粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思ng)量基金所持(chí)证(zhèng)券的(de)市场价(jià)值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形式(shì)发放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该(gāi)部(bù)门的(de)一(yī)家重要(yào)子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告(gào)对(duì)伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺(xī)牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信(xìn)激进(jìn)主义是最好的(de)投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去(qù)25年的(de)激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们的维权原则付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门(mén)持有的少数股权(quán)，目(mù)前在14个上(shàng)市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信通过(guò)对冲(chōng)头寸(cùn)来(lái)降低(dī)风险，尤其是(shì)在我们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工(gōng)的(de)承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的(de)做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的(de)阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫(mò)迪受到反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在(zài)短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人(rén)净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资(zī)料(liào)显示(shì)，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露(lù)企业的会计(jì)造假、管理问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过(guò)难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间(jiān)，他(tā)加(jiā)入了以色列的救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可(kě)以避(bì)免的(de)人(rén)为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道(dào)。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)，兴登堡(bǎo)研(yán)究也(yě)曾(céng)瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空(kōng)报(bào)告，让市值(zhí)一度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞(cí)职，美国司法部和(hé)证(zhèng)券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面误(wù)导投资者。该公司的(de)市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的(de)收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特(tè)，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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