本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看(kàn)似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大(dà)都(dōu)是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为(wèi)客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第三大的(de)纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合(hé)肥(féi)市政(zhèng)府根(gēn)据集成电路产业(yè)发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合(hé)作(zuò)设(shè)立(lì)晶圆代(dài)工(gōng)厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合(hé)集成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集(jí)成已成(chéng)为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价(jià)格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始(shǐ)下游面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了(le)业绩最好的(de)时候上市(shì)，此后走(zǒu)下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗sān)博(bó)脑科以神(shén)经(jīng)学(xué)科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小综合的发(fā)展模式，形成覆(fù)盖全国核心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能(néng)神经外科、脊(jí)髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比较低的(de)那一档，未(wèi)来主要看扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策的影响，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个国企医(yī)院(yuàn)（不论是收入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)是一家拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产品(pǐn)的设计、研发和生(shēng)产(chǎn)及(jí)涂布技术(shù)产业化整体解决方(fāng)案能力(lì)的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头为锂电池(chí)生产涂布机的核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继(jì)制备正(zhèng)负(fù)极浆料完成(chéng)后的(de)下(xià)一道(dào)工序，是锂电池生产前段工序(xù)的核心环(huán)节，目的是将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢(qīng)燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显示(shì)中的(de)薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电(diàn)池产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业基(jī)本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的(de)一块市(shì)场，天花(huā)板非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块(kuài)封(fēng)装的代(dài)工服务的(de)制造商。中芯集(jí)成以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下(xià)延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为国内外(wài)客户(hù)提(tí)供(gōng)一站式代(dài)工解决方(fāng)案，为功率、传感和传(chuán)输等领域(yù)的(de)半导体产(chǎn)品公司提供完整生(shēng)产制(zhì)造平台，支持(chí)客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯(xīn)国(guó)际关(guān)联(lián)企业，处于规模扩(kuò)张阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧(jiù)研(yán)发投入初期(qī)非常高，因此利(lì)润大(dà)幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高(gāo)峰(fēng)在(zài)22年(nián)结束），公司也(yě)预期23年底会(huì)转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下(xià)游需求在(zài)23年(nián)大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然是要比那(nà)些已经规(guī)模化完(wán)成有利润(rùn)的(de)公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织(zhī)物的(de)染色和印花，经(jīng)分(fēn)散染料印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料(liào)公司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年(nián)利润只有19年的一半都(dōu)不到，下(xià)游服(fú)装行业景气(qì)度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业务一(yī)直聚(jù)焦于汽车行业营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服务(wù)。2010年被(bèi)用友网络收购后，公(gōng)司继续独立经营(yíng)上(shàng)述业务。用(yòng)友汽车主要面向(xiàng)汽车(chē)行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等(děng)客(kè)户，提供营销与后市(shì)场服务领域的数智化(huà)解决方案、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专业(yè)服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司(sī)分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均(jūn)保有量的增(zēng)长(zhǎng)，公(gōng)司行业(yè)前(qián)景(jǐng)不算很(hěn)差，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车行业(yè)有明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年(nián)3月(yuè)的(de)经纬股份主要(yào)从事(shì)电力工程(chéng)技术服务(wù)及地理信息技术服务。电力工程技(jì)术(shù)服务占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企(qǐ)业电力相关(guān)工程提供(gōng)规(guī)划(huà)咨(zī)询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地理信坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗息设计咨(zī)询公(gōng)司，主要是电(diàn)力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设(shè)备施工(gōng)业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为(wèi)智能手(shǒu)机、物联网等(děng)领(lǐng)域提供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为射频(pín)前端(duān)芯片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备全套射(shè)频前(qián)端芯(xīn)片设计能力和集成化(huà)模组研发能(néng)力(lì)，技术体系以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖(gài)的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户(hù)提(tí)供无线通信射频前端(duān)发射模(mó)组、接收模组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端(duān)芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研发投入，但(dàn)高研(yán)发下，公司(sī)毛(máo)利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于(yú)同(tóng)行业公司，但(dàn)即便这(zhè)样，估值却(què)一路上升到150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为(wèi)抛售(shòu)的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事(shì)防空预(yù)警雷达(dá)研发、生产、销售和(hé)服(fú)务的国家级高(gāo)新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备(bèi)，重点供应国内军方客户和军工集(jí)团(tuán)。成立(lì)至(zhì)今，航天南湖(hú)已成为我国防空(kōng)预(yù)警雷达(dá)主要生产单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长(zhǎng)较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关(guān)联交易占比(bǐ)越来越高(gāo)，对于这种客户不透明度极高(gāo)的军工企业，实在(zài)无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化(huà)虚拟商品综合(hé)服务提供(gōng)商，主要为(wèi)移动互(hù)联(lián)网相(xiāng)关场(chǎng)景客(kè)户提供移动(dòng)互联网数字化(huà)虚拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物(wù)联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综(zōng)合(hé)解决(ju坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗é)方案及云终端解决方(fāng)案，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等数(shù)字化虚(xū)拟商品的综合(hé)型中间商(shāng)，其主要(yào)盈(yíng)利(lì)模式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司(sī)，主要是卖视频(pín)会员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年看起来不(bù)错，但(dàn)公司现金流越来越(yuè)差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广(guǎng)业务，感觉上市就是业(yè)绩(jì)顶峰。

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