金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性有量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国以外任何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特(tè)宣布持(chí)有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性其并没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的(de)背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日(rì)本(身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性běn)在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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