5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内(nèi)管理超(chāo)千(qiān)亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林(lín)资(zī)产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上市(shì)公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景林(lín)资(zī)产(chǎn)一季度前(qián)五(wǔ)大卖出标(biāo)的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对(duì)比，景林资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三个(gè)季度增(zēng)持拼多多。2022年二(èr)季(jì)度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季(jì)度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼(pīn)多多(duō)也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势(shì)头在今年(nián)2月初便(biàn)戛然而(ér)止了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策(cè)略奏效(xiào)后，或许在(zài)股价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林(lín)新(xīn)建仓的(de)英伟达，空降前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)第(dì)七(qī)位(wèi)，一口气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月(yuè)12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在美股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的(de)当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资(zī)产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期末(mò)持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个(gè)股股价均处于(yú)震荡态势，并无太(tài)多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层(céng)的(de)用户对“教育”的(de)需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目(mù)前(qián)行业政策环(huán)境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业(yè)竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司(sī)本身来说，凭借(jiè)多(duō)年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依(yī)然(rán)很深(shēn)。个别(bié)头部(bù)企(qǐ)业(yè)在K9学(xué)科之外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原有的留学(xué)等业务恢(huī)复增(zēng)长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电(diàn)商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足，当时的估(gū)值下有足(zú)够的安全边(biān)际。在过去几个(gè)季(jì)度的财报(bào)中，我们看到(dào)了(le)相关的积(jī)极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，高毅(yì)资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少券交易(yì)委员会公开(kāi)资料显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少trong>

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的重点方(fāng)向，中特(tè)估支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不(bù)长，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒(méi)、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构成任(rèn)何(hé)投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易(yì)日(rì)成交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段(duàn)纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场(chǎng)的急剧降温，市(shì)场观点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布的(de)金融数(shù)据大(dà)幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿(yì)元(yuán)，但(dàn)是(shì)考虑到去年4月基数(shù)的异(yì)常，因(yīn)而(ér)与往年(nián)相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回(huí)落再(zài)度成为信(xìn)贷回落(luò)的主要原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款继(jì)续保持同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷(dài)下滑带动社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和营收压力(lì)很大，一直(zhí)在压降(jiàng)票(piào)据等低效资产，对分行收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已(yǐ)经收了很多票(piào)，后面改用(yòng)其(qí)他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份(fèn)的(de)贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信(xìn)用的信(xìn)号(hào)出现(xiàn)，而这可(kě)能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景(jǐng)不改，而(ér)两大主线人工智能和中(zhōng)特估(gū)，今年已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本(běn)周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理(lǐ)的(de)难(nán)处(chù)，在业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风(俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少fēng)大盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是(shì)但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投(tóu)资者都(dōu)是(shì)“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大(dà)热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场(chǎng)根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......