金融(róng)界5月(yuè)4日(rì)消息 国(guó)内期(qī)货市场收盘(pán)，商品期货涨跌互现，苹果、沪银涨超(chāo)3％，沪镍(niè)、沪(hù)金、棉花涨超2％。跌幅方面，SC原(yuán)油、低硫燃料油跌超5％，PTA、燃料油、焦煤(méi)、液(yè)化(huà)石油(yóu)气跌(diē)超4％，沥青、生猪、纯碱跌超3％。

　　市(shì)场(chǎng)担(dān)忧美国经(jīng)济衰退(tuì)，原(yuán)油大跌后反(fǎn)弹恐不易

　　周四早(zǎo)些(xiē)时候，美(měi)联储宣布加息25个(gè)基点，此举拖累了油价，因为更高的利率可能(néng)会(huì)减缓经济增长并打击能源消费。但美联储也暗示可(kě)能会(huì)暂停进一步(bù)加息，以评(píng)估最(zuì)近银行破产事件的(de)影响，并观(guān)察美(měi)国债务上限的政治僵局如何解决，以及(jí)监测通胀。

　　美(měi)国(guó)财(cái)长耶伦此(cǐ)前发出警告，如(rú)果国会无法(fǎ)解决(jué)债务上(shàng)限问题，美国(guó)可能最早在6月1日发生债务违约(yuē)。受累于经济(jì)担忧，美国政府和(hé)国会正在讨论如何避免债务违约。市场对(duì)银行(xíng)业危机和经济(jì)衰退的担忧情绪也再度(dù)升温，这限制了油价反弹。

　　美国石油协会估计，截至4月28日当周库存减少近400万(wàn)桶。 EIA估计(jì)，这一时期库(kù)存减少了130万桶，而(无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方ér)前一(yī)周减少了(le)510万桶(tǒng)。 不过，有分析(xī)认(rèn)为，无论减产规(guī)模(mó)有多大，都(dōu)不太可能影响油(yóu)价，因为目前(qián)对美(měi)国经济的担忧似乎是石油市场(chǎng)的主导情(qíng)绪，而汽油库存(cún)的(de)增加也(yě)无济(jì)于事(shì)。

　　光大期(qī)货：避险情绪推涨(zhǎng)贵金属

　　避险(xiǎn)情绪推涨贵金属，周四(sì)盘中(zhōng)黄金刷新高点。隔(gé)夜(yè)市场美联储(chǔ)靴子落地，加息25个基点符合市场预期，缩表节奏(zòu)不变。市(shì)场普(pǔ)遍关注，此次(cì)加息后是(shì)否(fǒu)会停止加息。从美国经济来看，韧(rèn)性(xìng)十足，4月制造业PMI指数为47.1，高于(yú)预期和前值，就(jiù)业数据继续强劲，通胀水平呈现回(huí)落(luò)。鲍威(wēi)尔发言传(chuán)递(dì)鹰派信号，通胀目(mù)标不发(fā)生(shēng)改变，是(shì)否停止加(jiā)息决(jué)定于数据，3月银行端风险(xiǎn)事件(jiàn)已得到解决。综合来看，美联(lián)储将(jiāng)从通胀、就业、市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)三方面探索货币政策路径，如(rú)若6月初之(zhī)前高利(lì)率带来的风险事件(jiàn)进一步扩大(dà)，美(měi)联(lián)储或将(jiāng)终止(zhǐ)当前紧缩政(zhèng)策，回归(guī)宽松。利率和汇率(lǜ)的协同性(xìng)将体现，等待(dài)美元指数(shù)破位，黄金白银或有支撑。

　　避险情(qíng)绪升温，节假日期间(jiān)美国第一共(gòng)和银行倒闭，退市和被收购随(suí)之而来(lái)，另外美(měi)国10余家区域(yù)性银(yín)行的评级(jí)被下调，高利率带来的流动性风险还(hái)在演(yǎn)绎。美(měi)国债(zhài)务上限触发(fā)时点或(huò)前移，若不(bù)能妥(tuǒ)善解决，金融市场(chǎng)或遭(zāo)受冲击，海外经济衰退题材(cái)一(yī)旦重演，风险资产抛售潮(cháo)或再次来袭，黄金白银或(huò)受(shòu)避险资金加持。

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