金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随(suí)大宗商(shāng)品(pǐn)跌势(shì)，价格深(shēn)跌5％以上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环(huán)比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出(chū)生产物(wù)资(zī)通(tōng)胀压力进一步(bù)趋(qū)缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联(lián)储(chǔ)大(dà)概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息(xī)结束(shù)乃至(zhì)降(jiàng)息已然(rán)成为一种共识(shí)，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员(yuán)为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从加(jiā)息结束(shù)到降息周期开启，仍有(yǒu)近一(yī)个季(jì)度的时间，在此期间(jiān)将面临经济和(hé)政策的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国内(nèi)社融超预(yù)期下(xià)滑，白(bái)银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难言企稳(wěn)，后续还需关注海(hǎi)外槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐衰退预(yù)期的(de)发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金属走势拖累(lèi) 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退预期角(jiǎo)度(dù)出(chū)发(fā)，有色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续上涨后会面临调(diào)整行(xíng)情(qíng)，当(dāng)前(qián)逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期将会继续影响有色金属与贵(guì)金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽管美国经(jīng)济数据(jù)疲(pí)软增加美联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及(jí)经(jīng)济(jì)风险依然利(lì)好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵(guì)金属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色(sè)金属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性较强的白银走势，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金(jīn)属大(dà)幅回落等(děng)因素综合影响下，白银高位回落(luò)，下方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将会测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱行情槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐仍未走(zǒu)完，建(jiàn)议继续等白银行(xíng)情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机引发避险需(xū)求，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属持槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐(chí)续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购(gòu)金持续等宏观因(yīn)素下，黄金(jīn)将会不断刷(shuā)新历(lì)史新高(gāo)，贵金属(shǔ)逢低(dī)做多配(pèi)置依(yī)然是核心(xīn)建议(yì)。

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