美国债务违约(yuē)的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示(shì)，如果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区(q刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思ū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次(cì)最为(wèi)令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如(rú)果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国(guó)所(suǒ)经历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的(de)提振，然后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触(chù)及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可(kě)能(néng)被延期(qī)支付，这(zhè)加(jiā)剧了国(guó)库(kù)券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的(de)市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看到刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币的(de)地位(wèi)将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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