用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型(xíng)第二阶段进展明显不佳。

　　2023年(nián)一(yī)季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上市(shì)以来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％，是2020年(nián)以来连续第三年(nián)净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司(sī)股价(jià)持续大跌。

　　这(zhè)与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大增、股价大(dà)涨的(de)同向共振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏(kuī)损

　　净利连续三年(nián)下(xià)滑

　　用(yòng)友网络4月(yuè)28日晚间发布2023年第(dì)一季度报告(gào)，一季度实现营业(yè)收(shōu)入14.75亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)15.3％；归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)亏(kuī)损3.97亿元，创该公司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏损。

　　此前，用(yòng)友网络发布的年(nián)报显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历史最高点之后，用友网(wǎng)络连续第三年净利(lì)下滑(huá)。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月(yuè)创(chuàng)下历史(shǐ)新高之(zhī)后，用友网络股价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫(wèi)东(dōng)等投资(zī)者被(bèi)套<球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么/p>

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在(zài)股价相对高点进行了(le)定增融资。此次(cì)定增吸引了不(bù)少(shǎo)机(jī)构参与，包括高毅、葛卫东等知(zhī)名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定增结果(guǒ)，增(zēng)发数量(liàng)约1.7亿股(gǔ)，每(měi)股(gǔ)价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿(yì)元。当时，在(zài)定增市场颇为活(huó)跃的私(sī)募大佬葛(gé)卫(wèi)东，也参与(yǔ)了(le)定增，投入(rù)资金约2亿(yì)元。

　　但在定增结束(shù)之后，用友(yǒu)网络发布的2021年业(yè)绩(jì)明显不(bù)及市场预期，2021年(nián)净(jìng)利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络(luò)的2022年各季度(dù)业绩更是连续爆(bào)雷(léi)：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同(tóng)比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下降525％。

　　在(zài)此背景下(xià)，用友网络的(de)股价从2022年2月37元的(de)高点，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅(fú)近(jìn)六成。而葛卫(wèi)东的总持股数(shù)，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到(dào)2022年三(sān)季度(dù)末退出前十(shí)大股东(dōng)，在此期间，其(qí)减持(chí)数量(liàng)至少有4100万股。其定增(zēng)投(tóu)资(zī)也(yě)惨遭被(bèi)套。

　　2022年(nián)以来，用友网(wǎng)络股(gǔ)价大跌。

　　云(yún)服(fú)务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络(luò)的发展历史上，其1.0阶段是通过财务软件服务企(qǐ)业的(de)会计(jì)电算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服务企业(yè)的信息化，现在的(de)3.0阶段(duàn)是服(fú)务企业(yè)的数智化。

　　具体来说(shuō)，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战略(lüè)是转型(xíng)云服(fú)务业务(wù)，引领中国企业级服(fú)务市场。在(zài)此(cǐ)基础上，公(gōng)司2020年进入(rù)新的(de)战略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标(biāo)是(shì)构建(jiàn)和运(yùn)营全球领先的企业云服务(wù)平台。

　　2015年(nián)，用友网络正式(shì)发布(bù)了完(wán)全(quán)基于互联网架构的企(qǐ)业互联网开发平(píng)台。2017年(nián)以(yǐ)来，其云平台、财务云、人(rén)力云等云产(chǎn)品得(dé)到(dào)逐步发展(zhǎn)，各领域云上线运营、逐步融(róng)合。

　　从(cóng)2017年开始(shǐ)，用友(yǒu)BIP经历了第(dì)一个阶段的”用友云”面世、云(yún)平台及领域服务(wù)快速发展，第二个(gè)阶段的(de)统一底座和服(fú)务融合。2022年8月，经过6年(nián)的规模研发(fā)和持续迭代，用(yòng)友(yǒu)的BIP 3正式(shì)发布，用友云进入(rù)新的(de)发(fā)展阶段。

　　从公司业(yè)务占比(bǐ)来看，用友网络云服务转(zhuǎn)型取(qǔ)得了较(jiào)大成功(gōng)。

　　但从(cóng)高端市场份额(é)来看，用(yòng)友(yǒu)却还是(shì)没有多(duō)大突(tū)破(pò)。《2021年(nián)中国工业软件发(fā)展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中用(yòng)友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占(zhàn)有率(lǜ)仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出(chū)华为(wèi)将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直(zhí)接(jiē)跌停。尽管(guǎn)华为目前仅(jǐn)为(wèi)自用(yòng)，并不一定(dìng)会面向外部(bù)市场提供高端ERP软件，但股价的跌停，反应出(chū)市(shì)场(chǎng)对用友在高端ERP软件市场竞(jìng)争力信心的严重不足，也反应了其在高端(duān)市场(chǎng)的进展不(bù)佳。

　　具体到(dào)财务(wù)和股价(jià)上(shàng)，在用友网络3.0转型(xíng)第一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润(rùn)也在同时逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营收增(zēng)幅。对应到股(gǔ)价上，在此期间，用友网络股价大(dà)涨约8倍。

　　但在(zài)用友网(wǎng)络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第(dì)二(èr)阶(jiē)段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增(zēng)长，几乎(hū)可以说是(shì)踏步(bù)不前，净利(lì)润却大幅下跌，股价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶(jiē)段，用友(yǒu)的市(shì)值还(hái)是有很(hěn)大的提(tí)升空间。但从目前的情况来看，用友3.0的第二阶(jiē)段(duàn)，道阻(zǔ)且长。

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