近日，国(guó)内上市交易的4只公(gōng)募商品期货基金陆(lù)续(xù)公布了一季报。在一季度商品市场(chǎng)整(zhěng)体下跌的背景下，4只公募商品(pǐn)期货基金也表现不佳(jiā)，仅(jǐn)建信能源化工期货ETF利润为正(zhèng)。值得注意(yì)的是，国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)白银期货(huò)LOF份额在(zài)报告期内增加4.30亿份(fèn)，增幅近三(sān)成，备受投资者青睐。

　　具体(tǐ)来看，已实现收益和利润方面(miàn)，一(yī)季(jì)度(dù)，建信能源(yuán)化工期货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万元，利润2491.41万元(yuán)；国投瑞(ruì)银白银期货LOF已实现(xiàn)收益940.20万元，利润-796.75万元(yuán)；大(dà)成有色金属期(qī)货ETF已实现收(shōu)益(yì)-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万(wàn)元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收(shōu)益和(hé)利润有何区别？4只公募商品期货基金在一季报中均提及，本期(qī)已(yǐ)实现收益指基金(jīn)本期利(lì)息收入(rù)、投资收(shōu)益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除(chú)相关费用和信用减值损失后的余额，本期(qī)利润为本(běn)期已实(shí)现收益加上本(běn)期(qī)公允价值变动收益(yì)。

　　期末基金资(zī)产净值方面，截至(zhì)3月底(dǐ)，国(guó)投瑞银白银期货LOF资(zī)产(chǎn)净值超过10亿元(yuán)，达到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF、建信能(néng)源化(huà)工期货(huò)ETF、大成有色(sè)金属(shǔ)期货ETF资(zī)产净值(zhí)分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值方(fāng)面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居首，建(jiàn)信能源化工期货ETF、大成(chéng)有色(sè)金属期(qī)货(huò)ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银期货LOF低于(yú)1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内，仅建信能源化工期(qī)货ETF实(shí)现正增长，净值增长率为(wèi)5.57％，大成有修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜(yǒu)色金属期(qī)货(huò)ETF、国投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF、华夏(xià)饲(sì)料豆(dòu)粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额(é)的增减变化，可(kě)以反(fǎn)映出投资者的偏好。从份额(é)变动(dòng)来看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商品期(qī)货(huò)基金(jīn)均受到净申购。截至3月底，国投瑞银白银期货LOF份额较期初增(zēng)加4.30亿份(fèn)至20.22亿份(fèn)，增幅高达27％；建信能源(yuán)化工期货(huò)ETF份额较期初(chū)增加(jiā)2300万份至2.94亿(yì)份，增(zēng)幅(fú)8.50％；大成有色(sè)金属期货(huò)ETF份额较期初增加(jiā)700万份至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿(yì)份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季(jì)度(dù)，豆粕(pò)市(shì)场(chǎng)整体走出(chū)下跌(diē)行情，华夏(xià)基金认为，主要原因有以下几点：首(shǒu)先，美国硅(guī)谷银行倒闭消息在资本市场持续发酵，导致了(le)原油以及美豆等大宗商(shāng)品价格下(xià)跌，引领国内豆粕价格(gé)下挫；其次，国内现(xiàn)货供应相对充(chōng)裕，由于加工利润尚可，加之巴(bā)西大豆(dòu)丰(fēng)产(chǎn)上市，近几(jǐ)个月国(guó)内(nèi)大(dà)豆到港量趋于(yú)增加(jiā)，同(tóng)时由于下游提货消极，油厂豆粕修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜不断累库，部分油厂甚至(zhì)出(chū)现胀库现象，导致豆粕现货(huò)跌幅过大；最后，需求端低迷(mí)不振，由于春节前养殖产品集中出栏，春节后一段时间一般(bān)是豆(dòu)粕需求淡季，而今年由于生猪价格(gé)持续下行(xíng)，养(yǎng)殖业复(fù)产积极性不高，加(jiā)之非洲(zhōu)猪瘟疫(yì)情(qíng)偶发，使得豆粕需求更是雪(xuě)上加霜，油厂(chǎng)豆粕成交和(hé)提货(huò)量处于偏低水(shuǐ)平。

　　关于报告期内基(jī)金投(tóu)资(zī)策略和运作分析，国投瑞银(yín)基金表示，一季度(dù)白(bái)银在初期两个(gè)月处(chù)于振荡调(diào)整，在三月份又很快反弹至(zhì)年初位置。黄金(jīn)较白银表(biǎo)现更为强势，金银比价有(yǒu)所抬升。前期走势主要(yào)受制于白银工(gōng)业属性及美联(lián)储加息预期升温影响，白银表(biǎo)现出更高的波动性。后期则主要是欧美(měi)银行(xíng)业出现流(liú)动性(xìng)危机，导致(zhì)避险情(qíng)绪高(gāo)涨，也(yě)大(dà)幅降(jiàng)低了市(shì)场对于美联储的加息(xī)预(yù)期。

　　国投(tóu)瑞银基金认为，美(měi)联储货币政策调(diào)整节(jié)奏与经济衰退担忧继续(xù)主导贵金属行情，同时也需(xū)关(guān)注突发(fā)地缘(yuán)政治、金融体系的流动(dòng)性(xìng)风险、新兴经济体债务风险等黑天鹅(é)事件的影响。今年(nián)以来，美联储已(yǐ)连续加息两次各25BP，加息步伐明(míng)显放缓，点阵图显示(shì)美联储今年或还有一次加息。随着美(měi)国加息渐(jiàn)入(rù)尾声(shēng)，而通胀仍处(chù)于高(gāo)位，宏观环境(jìng)对(duì)贵金属相对有利，贵金属(shǔ)配置价值进一步提升。考虑到白银(yín)的高弹性及(jí)金银比价(jià)的(de)相(xiāng)对高位，建议择机积(jī)极配(pèi)置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜