为了(le)让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自(zì)己(jǐ)减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制(zhì)人何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场买入(rù)并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎ河北保定技校排名，保定技校前十名ng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账河北保定技校排名，保定技校前十名户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价(jià)的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不(bù)区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法河北保定技校排名，保定技校前十名p>

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实(shí)告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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