衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国商务部经(jīng)济分析局公布数(shù)据显示，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值得一提(tí)的是，疫情(qíng)爆(bào)发之前的10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖累项主要(yào)包括(kuò)进(jìn)口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四季度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因是私人库存投(tóu)资回落以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住(zhù)宅(zhái)投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是(shì)私人(rén)库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀再次升温(wēn)。美联(lián)储(chǔ)高(gāo)度(dù)关(guān)注的(de)通胀(zhàng)指标(biāo)——美(měi)国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续(xù)第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称(chēng)，扣卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘(sōu)不(bù)明(míng)船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事故(gù)，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人死(sǐ)亡(wáng)，数人受(shòu)伤(shāng)，不明船(chuán)只的行为违(wéi)反(fǎn)了国(guó)际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向海上(shàng)监视(shì)和(hé)救援中心(xīn)发送请求后，伊(yī)朗海军立即(jí)开始拦截并(bìng)识别该(gāi)未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系(xì)统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当局的(de)许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押(yā)了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立(lì)即释(shì)放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布(bù)的(de)视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列(liè)问题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发(fā)言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在今(jīn)年(nián)1月，否(fǒu)认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一(yī)次谈(tán)话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们在(zài)这(zhè)个充(chōng)满挑战的(de)时刻支持乌克兰(lán)人(rén)民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机(jī)密的(de)信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为，曝(pù)光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认(rèn)准确性。上(shàng)述发言(yán)人(rén)还(hái)说，通话事(shì)件已报交有关(guān)执法(fǎ)部门，出于对(duì)他(tā)们工作的尊(zūn)重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种(zhǒng)事实(shí)可能会(huì)导致美(měi)联储的安全性(xìng)遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是基于美联储(chǔ)作为(wèi)主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的(de)言论通常受到投(tóu)资(zī)者和(hé)商界人士(shì)的密切关注，有时会引发(fā)股市波动(dòng)。而且，美(měi)联储(chǔ)官员同他(tā)人的私(sī)下会面时常引(yǐn)发争议(yì)，因为外界认为，联储官员(yuán)的(de)言论可(kě)能(néng)让在(zài)场的(de)人(rén)掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍(bào)威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人(rén)这(zhè)些(xiē)年(nián)不止一次成功骗取国外(wài)政客(kè)和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰(lán)前总统波罗(luó)申科和德国(guó)前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中直接(jiē)问他(tā)们是不是冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时(shí)候，他们还曾(céng)假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央(yāng)行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延下，国内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截(jié)至(zhì)下午收(shōu)盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出现小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦(lún)特原(yuán)油交(jiāo)投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源(yuán)化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海通期货(huò)能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由(yóu)于近期(qī)油轮运(yùn)费回(huí)落(luò)，运输(shū)成本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即将迎(yíng)来五一假(jiǎ)期，而(ér)目(mù)前国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油(yóu)跌幅(fú)超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退风(fēng)险可能削弱(ruò)欧美(měi)能源需求，风险(xiǎn)资产面临较(jiào)大(dà)压(yā)力，从而(ér)推(tuī)动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的(de)大(dà)宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业(yè)危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升温(wēn)继续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日(rì)宏(hóng)观情绪导致油价再度(dù)承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会(huì)议(yì)的临近(jìn)，美国第一共和银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者信(xìn)心本(běn)月(yuè)降至去年(nián)7月以来的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对(duì)于美(měi)联(lián)储加息(xī)和海外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市(shì)场走势的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨安(ān)看(kàn)来，目(mù)前来(lái)看(kàn)，美国银行业危机风险在未来一(yī)段时(shí)间内仍将(卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些jiāng)不时困扰市(shì)场。另(lìng)外，5月4日美联(lián)储议(yì)息(xī)会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关(guān)注美联储利率政(zhèng)策(cè)的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成(chéng)为影响整个金融(róng)市场的(de)主要(yào)因素(sù)，这是投资者需(xū)要(yào)注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即(jí)将公布加息决(jué)议，市场对(duì)美(měi)联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在(zài)80％以(yǐ)上(shàng)，并且由(yóu)于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议(yì)，基(jī)于当(dāng)前(qián)欧(ōu)元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场(chǎng)对于海外经济衰退(tuì)带来需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油市场(chǎng)基本(běn)面(miàn)表现尚可(kě)，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会(huì)有一定支撑(chēng)，预计(jì)近期(qī)国际(jì)油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤(yóu)其是(shì)亚洲地(dì)区的(de)油价带来(lái)极大影(yǐng)响；此外(wài)美国原(yuán)油活跃钻(zuān)井(jǐng)平台已经连(lián)续半年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此(cǐ)外(wài)在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储备政(zhèng)策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供(gōng)求(qiú)关(guān)系(xì)上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的(de)下滑将有助于油价的(de)稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油价(jià)整体即(jí)将维(wéi)持区(qū)间振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动的影(yǐng)响也(yě)会更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油(yóu)超预期降库，且(qiě)美国汽油(yóu)需求较(jiào)上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然全球经济面(miàn)临衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带(dài)来(lái)的(de)担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利空与供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看(kàn)油(yóu)价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是(shì)受到(dào)油(yóu)价(jià)影响，自(zì)身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发(fā)电旺季的(de)临近，本月从中东进口到新(xīn)加(jiā)坡的(de)高硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)降至(zhì)历史低点，环比下降(jiàng)三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流(liú)入(rù)量(liàng)有(yǒu)所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业(yè)发(fā)电需(xū)求的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船(chuán)燃(rán)加(jiā)注活动都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫(liú)燃料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修导致部(bù)分(fēn)船货延(yán)期，目(mù)前5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原定本月底恢复的(de)时间(jiān)会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料(liào)油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时(shí)低(dī)硫需求端(duān)表(biǎo)现(xiàn)也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本(běn)面的支撑下(xià)，预计(jì)后(hòu)市走(zǒu)势或较原油更为抗跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原(yuán)油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受(shòu)到原(yuán)油价(jià)格(gé)的影响，不过基(jī)本面差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃(rán)料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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