券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体披露(lù)一季(jì)报(bào)，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或(huò)上市(shì)主体(tǐ)一(yī)季报悉(香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年xī)数(shù)披露(lù)，券(quàn)商(shāng)整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新的(de)十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的(de)优秀表现(xiàn)给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速(sù)为正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别(bié)是(shì)天风证券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利(lì)与营(yíng)收(shōu)均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速(sù)超过(guò)五成的头部券商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一(yī)季报中透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高证券经纪业(yè)务开展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定(dìng)程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速(sù)为负，同比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速(sù)领衔，其今年一(yī)季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券营收(shōu)同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较(jiào)高(gāo)的增速(sù)杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中(zhōng)信建投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点(diǎn)被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方(fāng)证券自营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大(dà)杠杆(gān)经营投资致使利息(xī)支出有所增长，市场(chǎng)回(huí)暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现亮(liàng)眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新(xīn)业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预(yù)期下实(shí)现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影响国(guó)金证券业绩(jì)核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影(yǐng)响券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务方面，下半年(nián)重点关注差异(yì)化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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