五(wǔ)一长假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美(měi)国第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手银行业危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬(tái)升，银行的(de)经营将持(chí)续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在(zài)信(xìn)中表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美(第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手měi)元(yuán)，这意(yì)味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球(qiú)经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质(zhì)是债务危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中(zhōng)阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有权(quán)限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的(de)总(zǒng)会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金(jīn)融(róng)危(wēi)机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发(fā)现它还(hái)是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待(dài)它(tā)的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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