一度(dù)被称为“机构投(tóu)资者风向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来(lái)重大(dà)变局，个人投资者不仅在(zài)新发基(jī)金(jīn)中(zhōng)占据(jù)主流，存(cún)量产品也(yě)超过了机(jī)构(gòu)投资者(zhě)占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业(yè)ETF投教(jiào)工作成效(xiào)显(xiǎn)著，ETF交(jiāo)易工具(jù)优势被投(tóu)资者逐渐认知(zhī)，以及(jí)投资(zī)热点轮(lún)动加快、主题和行(xíng)业(yè)ETF跟踪效(xiào)率(lǜ)较高等背景下，国(guó)内资本市场正在经历(lì)股民转(zhuǎn)基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占比抬(tái)升，有利于投资者分散风险，提高市场交(jiāo)易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市(shì)场稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成(chéng)为“主(zhǔ)力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年(nián)新成立的37只股票ETF（统(tǒng)计(jì)股票(piào)ETF和跨境ETF）上市(shì)前一周(zhōu)披露1dm等于多少cm 1dm等于多少m的个人投资者平均占(zhàn)比(bǐ)83.9％，个人(rén)投资者俨然成(chéng)为新发(fā)权益(yì)ETF的主力军(jūn)。

　　而从全(quán)市场数据(jù)看，2022年个人投资者比例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股票(piào)ETF市(shì)场占比超过(guò)了(le)机(jī)构(gòu)资金。

　　针对个(gè)人(rén)投资者占比的变化，华泰柏瑞指(zhǐ)数(shù)投(tóu)资部(bù)总监助理、基(jī)金经理李沐阳表示，2018年(nián)以前(qián)，权(quán)益(yì)类ETF的(de)规模主要集中(zhōng)在几(jǐ)大宽(kuān)基ETF，一般都是(shì)机构投资者做(zuò)配置去(qù)买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如雨后春(chūn)笋(sǔn)般出现，叠(dié)加全行业指数相(xiāng)关业(yè)务同仁在ETF投教工作(zuò)上的共(gòng)同努力(lì)，ETF作为(wèi)交(jiāo)易工具的优(yōu)势，越来越被(bèi)普通个人投资者认知，从而使个人股票(piào)占比的大(dà)幅提(tí)升。

　　具体(tǐ)到今年新发ETF个人占(zhàn)比较(jiào)高的现象，国(guó)泰(tài)基金也分(fēn)析，今年(nián)以来A股市场(chǎng)持(chí)续回(huí)暖，投资者情(qíng)绪比(bǐ)较积(jī)极，新发(fā)产品募资环(huán)境比(bǐ)较好(hǎo)，也越来越受到个(gè)人投资者的(de)青睐。此外，ETF投资(zī)者大部分由股民转化(huà)而来，这(zhè)些个人(rén)投(tóu)资者(zhě)也认识到ETF持(chí)有一篮(lán)子股票，胜率大概率更高，相对(duì)于个股来(lái)说，也能更(gèng)好地(dì)分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也(yě)补充道(dào)，个人投资者“买新不买旧”的(de)理念扎根较深，更倾(qīng)向于(yú)交易新上市的ETF，而机构投资者对(duì)于时间(jiān)成本(běn)的把控(kòng)较(jiào)严格(gé)，在(zài)看准投资机会后，更倾向于(yú)去申(shēn)购老产品。

　　近(jìn)五年个人占(zhàn)比呈攀升势头(tóu)

　　个(gè)人增持宽基ETF，机(jī)构增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也(yě)呈现明显(xiǎn)的震荡(dàng)攀升势(shì)头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为38％，2019年(nián)-2020年个(gè)人持有比(bǐ)例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达(dá)到54.52％的(de)高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机(jī)构投资者风向标”成为过去(qù)式。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比又回落(luò)近5％，达到(dào)50.85％，但(dàn)仍然超过了机(jī)构占比。

　　分结构(gòu)来看，在(zài)宽(kuān)基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分(fēn)点；而个人投(tóu)资(zī)者占比较(jiào)高的(de)行(xíng)业或主题ETF，同期(qī)则(zé)从(cóng)60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于国(guó)内ETF整体仍在扩张态势中，个人投资者在行业或(huò)主(zhǔ)题ETF产品中占比下(xià)降，但(dàn)绝对份额也是在增长的，这(zhè)一数据(jù)更代表了机构投资者对(duì)行(xíng)业或主题(tí)ETF的认可度(dù)也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教(jiào)工作(zuò)在(zài)发挥作用。”李沐(mù)阳表示，在下沉调研的过程中(zhōng)，我们发(fā)现大部分投资者都会(huì)将较为低风(fēng)险的宽基ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜移默(mò)化中，宽(kuān)基(jī)ETF扮(bàn)演了资产(chǎn)组合配置中的一(yī)个重要的台阶。

　　国泰(tài)基金也补充道，由(yóu)于(yú)近年来行业轮(lún)动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮助(zhù)投资(zī)者把(bǎ)握比较均衡的投(tóu)资机(jī)会，受到资金关注。早(zǎo)在2018年1dm等于多少cm 1dm等于多少m和2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好有所(suǒ)降低，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎；而在(zài)市场上(shàng)行时(shí)，行(xíng)业(yè)和主题异彩纷呈，机(jī)会又多上涨(zhǎng)空(kōng)间又大，风(fēng)险偏(piān)好也随之上升，所以行(xíng)业(yè)和(hé)主(zhǔ)题ETF占比则(zé)会提升(shēng)。

　　基煜(yù)研(yán)究(jiū)也(yě)表示，近五年市场(chǎng)成交热(rè)情的提(tí)升(shēng)带来了(le)A股(gǔ)市场的大幅(fú)发(fā)展，个人投资者入市规(guī)模(mó)激增(zēng)，而在经历了多(duō)种行(xíng)情风(fēng)格的锤(chuí)炼后，尤其是操作难(nán)度较高(gāo)的2022年之(zhī)后，投资者(zhě)们对于跑赢基(jī)准(zhǔn)的难度有了更清(qīng)晰的认(rèn)知(zhī)，而ETF能够有效的跟上基准的步(bù)伐；另一方(fāng)面，近几年投资热点轮动较快，新的投资领域带来(lái)了大(dà)量(liàng)的学习(xí)成本(běn)，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运作透明度较高，因(yīn)而逐步获得个人投资者的认可。

　　具体(tǐ)来1dm等于多少cm 1dm等于多少m看，基煜研究分析，一是随着A股市场(chǎng)愈发成熟、有效性提升，个人投(tóu)资者对于β收(shōu)益的认知将越来越深(shēn)入，近几年可以看到更多投资者(zhě)会基于大势选择宽基投资(zī)工具；另一方面(miàn)，2019年(nián)至2021年，市场的投资主线较(jiào)为清(qīng)晰，如消费、新能源、医(yī)药等(děng)，因此(cǐ)行(xíng)业(yè)主题基(jī)金ETF更(gèng)容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远(yuǎn)可提(tí)高A股(gǔ)市(shì)场的(de)稳定性

　　随着(zhe)个人占比的抬(tái)升，股票ETF市场的交投活跃度也(yě)呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同(tóng)比增(zēng)长43％；年平(píng)均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，长期来看(kàn)，股(gǔ)票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转为基民，为投资者分散风险，提升交易活跃度，长远可提(tí)高(gāo)A股市场的稳定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人投(tóu)资者(zhě)大都由(yóu)股民转化而(ér)来，个人投资(zī)者发(fā)现(xiàn)ETF快捷、透明、成本(běn)低廉且(qiě)相(xiāng)比个股可以更好(hǎo)地平滑风险，也能够获(huò)得交(jiāo)易的(de)参与感，于是更多(duō)选(xuǎn)择通(tōng)过ETF来(lái)参(cān)与市场(chǎng)。相比(bǐ)个股来(lái)说，ETF的风(fēng)险更分散波动也更(gèng)小(xiǎo)，因此个(gè)人投资者选择ETF而非股票(piào)，长远来看可提高A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投(tóu)资者(zhě)在ETF投(tóu)资(zī)上可能交易(yì)频率更高，也(yě)更容易受到市场(chǎng)消(xiāo)息的影响，这对于我(wǒ)们基(jī)金管理人的持续运营和投(tóu)资者陪伴(bàn)都(dōu)提(tí)出了更高的要求。”国泰(tài)基金(jīn)相(xiāng)关人士称。

　　“更高的(de)个人占比可能(néng)会带来(lái)更活跃的(de)交易，并(bìng)带来(lái)更(gèng)有吸(xī)引力(lì)的市(shì)场。”李沐阳也(yě)称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1dm等于多少cm 1dm等于多少m