近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募(mù)集(jí)规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线的中特估(gū)行(xíng)情持续发酵，市场也(yě)预(yù)期(qī)此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推(tuī)中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行(xíng)情带动央国(guó)企上市公(gōng)司(sī)价值重估(gū)，同时，其也(yě)催(cuī)化多个(gè)相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月12日(rì)收(shōu)盘，不计(jì)算年(nián)内上市新股，A股整体(tǐ)平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器(qì)、建(jiàn)筑(zhù)装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅(fú)相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零(líng)售(shòu)、轻工(gōng)制造(zào)、美(měi)容护(hù)理板块个(gè)股则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的(de)方向(xiàng)为出版(bǎn)、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块个(gè)股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值(zhí)

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情(qíng)发酵月余(yú)，部分高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱”的北(běi)向资(zī)金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而(ér)减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加仓，其吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思(qí)中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研(yán)报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎(yì)。短(duǎn)期行情在热(rè)点题材上体现吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资(zī)产注入上市平台(tái)或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气(qì)、周期上行等原因，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估(吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思gū)行情，如(rú)公共(gòng)事业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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