中(zhōng)共(gòng)中央政(zhèng)治局上月(yuè)末召开会议，提出加快推进充电(diàn)桩等设施建设。国常会(huì)近(jìn)日强(qiáng)调，要聚焦制约(yuē)新能源(yuán)汽(qì)车(chē)下乡(xiāng)的突出瓶(píng)颈，适度(dù)超前(qián)建设充电(diàn)基(jī)础设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电(diàn)联(lián)盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公(gōng)共充电桩数量比3月增加(jiā)6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单(dān)位(wèi)总(zǒng)计上报公共充电桩(zhuāng)202.5万(wàn)台，其中直流(liú)充电桩85.5万台、交(jiāo)流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月(yuè)，月均新增公(gōng)共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核(hé)心部件制造(zào)商、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最近三个交易日股价累(lèi)计(jì)最大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模(mó)块领先者通(tōng)合科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技股价走(zǒu)势周(zhōu)线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日研报(bào)表(biǎo)示，预(yù)计(jì)2023年(nián)将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年(nián)全球公用充(chōng)电桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技术带动充(chōng)电模块(kuài)、充电枪/线等核(hé)心(xīn)零部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于(yú)充电桩建设加速及大功(gōng)率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升。从需求量角度看，预计直(zhí)流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提(tí)升，进而提升充电(diàn)模块的需求量(liàng)。从盈利角度看，目前充电(diàn)模(mó)块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直(zhí)流充电桩最(zuì)核心的部件，直接影响充电效(xiào)率和(hé)充电安全，被(bèi)业内(nèi)誉为直(zhí)流充电设备的“心(xīn)脏”。从成(chéng)本角度看，中信证(zhèng)券袁健(jiàn)聪(cōng)等人(rén)在(zài)2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器件构成中，充电模(mó)块成本(běn)占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示，预(yù)计到2025年中国充(chōng)电模块(kuài)市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电(diàn)模块均价在(zài)0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链(liàn)的(de)上游(yóu)，以充电模块为核(hé)心的零部件生产制造，代表(biǎo)企业(yè)有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游是生产设备零部件，充电模块应用于直(zhí)流充电设(shè)备；中(zhōng)游是充电(diàn)桩及(jí)其(qí)他充电设备(bèi)生产商(shāng)，包括直流充电设备生产(chǎn)商(shāng)和交流充电设(shè)备生产商；下(xià)游是(shì)运(yùn)营服务商及(jí)终(zhōng)端(duān)客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能(néng)源汽车厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵(duǒ)红(hóng)在4月27日(rì)研农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的(yán)报中表示，由于充(chōng)电模(mó)块的生(shēng)产技术要(yào)求较高且(qiě)具(jù)备通信要(yào)求，目前(qián)主要以具(jù)备(bèi)一定技术积(jī)累的充(chōng)电模块供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴(xīng)等电(diàn)力电源或通(tōng)讯(xùn)电源企业）生产(chǎn)，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智能(néng)化(huà)、网络平台(tái)化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实现充电模块(kuài)的自(zì)产自研(yán)（如(rú)特锐德旗下(xià)子公司(sī)特来电、中恒电(diàn)气等(děng)）。目(mù)前(qián)充电模(mó)块市占率前五的(de)企业(yè)包括(kuò)英飞(fēi)源、特(tè)来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块领域有所布局的A股(gǔ)上市公司(sī)包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英(yīng)可(kě)瑞和麦格米特(tè)等(děng)，具体如下：

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