看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不会像之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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