金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴(bā)菲(fēi)特(tè)宣布(bù)持有股票的杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和(hé)美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指出在过去(qù)的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完(wán)全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得(dé)研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

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