3月份，全国(guó)居民(mín)消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价(jià)回落并存，引发(fā)了中国(guó)经(jīng)济是否进(jìn)入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘清概念。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量(liàng)持续下(xià)降和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型(xíng)的通(tōng)缩有三(sān)个(gè)主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持(chí)续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表现，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)经(jīng)济显(xiǎn)然并不(bù)符合通(tōng)缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和大(dà)宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防(fáng)控政(zhèng)策优(yōu)化(huà)调整(zhěng)等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费需(xū)求季(jì)节(jié)性(xìng)回落，加之市场供应充(chōng)足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(郑业成是否已婚 郑业成是几线演员dà)0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅(fú)虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物价总水(shuǐ)平(píng)并(bìng)未(wèi)出现持续而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增(zēng)速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市(shì)场预(yù)期明显改善。二季度(dù)经(jīng)济增(zēng)速可能比一季(jì)度明(míng)显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果(guǒ)进(jìn)一(yī)步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步(bù)回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回(huí)归至往年(nián)均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总(zǒng)供求基本(běn)平(píng)衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不(bù)存(cún)在长期(qī)通缩或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于复(fù)苏(sū)阶(jiē)段，总(zǒng)需求不(bù)足仍是经济(jì)运行面临的(de郑业成是否已婚 郑业成是几线演员)突出(chū)矛(máo)盾(dùn)。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济(jì)复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视(shì)。当务之急(jí)，要继续(xù)科学精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把实施(shī)扩(kuò)大(dà)内需战略(lüè)同深化供给侧(cè)结构(gòu)性(xìng)改革有(yǒu)机结合(hé)起来(lái)，在稳定就业(yè)和提高居民(mín)收入(rù)上下(xià)更(gèng)大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推动(dòng)经济运行持续(xù)好转。

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