本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基(jī)金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，流动(dòng)性(xìng)问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基(jī)金加速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于(yú)是发(fā)起式基金，认购金(jīn)额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公(gōng)募基(jī)金公司拿(ná)到批文。除博时(shí)基(jī)金外(wài)，万家基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)产品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博(bó)时基(jī)金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行(xíng)外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于(yú)其他(tā)上市板块中业(yè)务相关(guān)度较高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随(suí)着(zhe)市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内(nèi)平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自(zì)去年(nián)11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核(hé)心指数(shù)表现，除红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多(duō)个指数(shù)基金相继成立，这使得(dé)北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维度来看，北(běi)交所很多(duō)优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性(xìng)逐步(bù)改善，以及公司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势(shì)有望(wàng)持续向好。”北京一大(dà)型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年(nián)共实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿(yì)元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开年(nián)内(nèi)收益为负外，其(qí)余9只北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)均(jūn)斩获正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投资价(jià)值，多(duō)位(wèi)业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估(gū)，不(bù)过(guò)正是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选两年(nián)基金(jīn)经(jīng)理叶(yè)勇直(zhí)言，北(běi)交所市场(chǎng)上(shàng)，制(zhì)约(yuē)其发展(zhǎn)的依(yī)然(rán)是市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可(kě)比公司(sī)估值表现差异较(jiào)大。除(chú)了(le)继续降低(dī)投资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业数量(liàng)外，后续北交所市(shì)场有必(bì)要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的(de)引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，也是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续(xù)表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前(qián)估值(zhí)已(yǐ)经非(fēi)常便宜(yí)，他们(men)测算(suàn)前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这(zhè)个估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)对于具备专精特新(xīn)特(tè)性的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发现很多北(běi)交所公(gōng)司(sī)今年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发(fā)展整体是符合预期的(de)，业绩的(de)持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务指引(yǐn)》，下调部(bù)分交(jiāo)易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式(shì)上线(xiàn)等政策的(de)密集发(fā)布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了(le)呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。<菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞/p>

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司较(ji菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ào)多，其(qí)中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他(tā)们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围(wéi)，尽管短期可(kě)能由于供给增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性(xìng)造成一定的(de)扰(rǎo)动，但增加(jiā)优(yōu)质供(gōng)给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企业(yè)的(de)难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市(shì)场，目前(qián)仍处(chù)于初创(chuàng)期(qī)，上市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不高(gāo)，整体估值水平(píng)相较于沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)明显低估(gū)。随(suí)着宏观经济(jì)触底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机(jī)会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度提(tí)升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基(jī)金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露(lù)端倪(ní)，部(bù)分专(zhuān)精特新次新股及(jí)北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增持(chí)较多(duō)。此外(wài)，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被低(dī)估标的(de)，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北(běi)交所流动(dòng)性随之改善，这(zhè)些大市(shì)值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值的公司获(huò)得重估可能性较大。

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