今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结(jié)合(hé)自(zì)身业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基金一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其(qí)前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安(ān)积极回报并没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四(sì)季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年(nián)三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另(lìng)外一(yī)只基金诺安成长并没有(yǒu)太(tài)大变化(huà)，前十大(dà)重仓(cāng)股相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)变化很(hěn)小，仍(réng)重(zhòng)点布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季(jì)度库(kù)存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的(de)拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国(guó)内设(shè)备(bèi)厂(chǎng)商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造(zào)成了一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外(wài)一个角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行(xíng)周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自(zì)于(yú)投(tóu)资(zī)者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于(yú)净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了(le)诺安(ān)积极回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金(jīn)分管投研(yán)的副总，市(shì)场(chǎng)上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿(yì)的基(jī)金经(jīng)理，谢治宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了(le)海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域(yù)提(tí)提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块(kuài)供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股(gǔ)在一(yī)季(jì)度退出兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合(hé)宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体(tǐ)等板块之外(wài)，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的(de)“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备(bèi)受关注的(de)基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票(piào)市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该(gāi)基(jī)金2022年中(zhōng)报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调(diào)整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络(luò)、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季(jì)度初期(qī)，我们基于对经济(jì)复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判断，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时(shí)，我们(men)亦在一季(jì)度末期(qī)逐步(bù)逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对(duì)部分行业的定价(jià)出(chū)现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的(de)行业研究视野(yě)，逆(nì)势而(ér)行。

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