今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美(měi)国政府最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球(qiú)经济和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务违约风险、两党(dǎng)就(jiù)提高(gāo)债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发(fā)这一危机的根(gēn)本(běn)——美国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么(me)回事？美国债务(wù)为何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为(wèi)地给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美国(guó)债务(wù)为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先(xiān)了解美国(guó)政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数(shù)总统任期内(nèi)都高于其财政收(shōu)入(rù)。因此(cǐ)，美国(guó)政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而(ér)政府债务规模也一直(zhí)随着政府(fǔ)赤字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞(páng)大支出压力，另一(yī)方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜(bài)登政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入并(bìng)没有跟上(shàng)支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗(lǎng)普政(zhèng)府批(pī)准了减税政(zhèng)策之(zhī)后，税收压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收入和(hé)支出(chū)此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字(zì)规模近(jìn)年来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀(pān)升，在近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上限(xiàn)也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)上限的(de)出现，则(zé)最早可以追(zhuī)溯到上(shàng)世(shì)纪初(chū)的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确(què)的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美(měi)国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越来越大，引发部分美(měi)国议(yì)员(yuán)提出的反对（也(yě)有一些议(yì)员(yuán)是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债(zhài)券(quàn)法(fǎ)案》，首次(cì)对(duì)联(lián)邦(bāng)债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次(cì)世(shì)界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了(le)对(duì)美国(guó)政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更(gèng)改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务上限就或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债务上限(xiàn)总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月(yuè)就会(huì)提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务(wù)上(shàng)限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支出限制(zhì)，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最新一(yī)次提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国(guó)债务(wù)上限已经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增(zēng)长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么(me)美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是(shì)美国国会为(wèi)联(lián)邦(bāng)政府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)为什么(me)要“自(zì)我限制”，不(bù)能直(zhí)接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国(guó)政府造成限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)其(qí)不能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一限制也同时对(duì)其美(měi)国政府的债务信(xìn)用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸(bà)权(quán)的超级大国，本身(shēn)并不(bù)受到发行美钞的外在约(yuē)束。如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过(guò)度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权(quán)信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才(cái)能(néng)维(wéi)持美(měi)国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话(huà)来(lái)说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美(měi)方对债(zhài)权人(rén)的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国(guó)债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频上调(diào)的美国债务上限，为(wèi)什么在(zài)现在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会(huì)两院的通过(guò)。在此前(qián)的历(lì)史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数(shù)时(shí)候类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容(měi)国党派分歧不断扩大，债务(wù)上(shàng)限问题逐步(bù)沦为两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤(yóu)其(qí)是在当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈(liè)。社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容p>

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，就需要和(hé)国会共和党人(rén)达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试图利用债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他先同(tóng)意(yì)削(xuē)减开(kāi)支，再谈提高债(zhài)务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提(tí)高美(měi)国(guó)债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是，如(rú)果拜(bài)登和国会(huì)领袖(xiù)们在周(zhōu)二仍(réng)无法取(qǔ)得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新(xīn)几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意味着接(jiē)下来留给(gěi)拜(bài)登和两(liǎng)党领袖(xiù)谈判的(de)时间将所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机将再(zài)次上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也曾上(shàng)演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债(zhài)务上限达成(chéng)协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即便没(méi)有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约(yuē)，这一(yī)紧张局(jú)势也引发了全球资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调(diào)美国的主权信(xìn)用评级。这使得美(měi)国(guó)面(miàn)临更高(gāo)的借贷(dài)成本——美(měi)国第二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了(le)当时(shí)两党谈判(pàn)中(zhōng)的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更重要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出(chū)削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正处于(yú)从大衰退中复(fù)苏(sū)的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间(jiān)……在接下来的六(liù)七年(nián)里，美国(guó)政府没有提(tí)供真正(zhèng)有价值的公共产品(pǐn)和服(fú)务，因为它们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国(guó)经济也正处于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年(nián)的戏(xì)码(mǎ)，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期(qī)经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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