今(jīn)年1月，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务余额又(yòu)一次触(chù)及法定(dìng)上(shàng)限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度陷入债务(wù)违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次(cì)警告称，如果国(guó)会不(bù)尽早采取行动暂停或提(tí)高债务(wù)上限(xiàn推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)，美(měi)国政府最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将(jiāng)对全(quán)球(qiú)经济和金融(róng)产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临债务违(wéi)约风险、两党就提高(gāo)债务上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本(běn)——美(měi)国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)？美国债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩大？美(měi)国又为(wèi)何(hé)要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国(guó)债务(wù)为(wèi)何不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上限，我(wǒ)们需要先了解美(měi)国政府的债务(wù)从何而来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国(guó)政(zhèng)府在绝大(dà)部分时(shí)期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统任期(qī)内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而(ér)政府债务规模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规(guī)模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方面是(shì)由(yóu)于新(xīn)冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克战争使得(dé)美(měi)国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出(chū)压(yā)力，另(lìng)一方面，还因为美(měi)国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税收压(yā)力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出(chū)此消彼长的(de)双(shuāng)重压力(lì)下(xià)，美(měi)国的赤字(zì)规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就(jiù)因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年(nián)来(lái)频频逼(bī)近债务上限也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没(méi)有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国政府开支(zhī)愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的反(fǎn)对(duì)（也(yě)有一些(xiē)议员是为了反对美(měi)国(guó)参战），美国国会(huì)便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行(xíng)限额(é)规定，以此来(lái)限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次(cì)世界(jiè)大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实(shí)质上(shàng)正式(shì)确立了对美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美国国会又对其进行了(le)修订(dìng)，以更改上限(xiàn)金额(é)。从(cóng)此，提高债务上(shàng)限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提(tí)高了(le)100多(duō)次(cì)。尤其(qí)是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两(liǎng)党(dǎng)已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务(wù)上限的上调(diào)幅(fú)度进一步加(jiā)大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴马任期内，美国最(zuì)新债务(wù)上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国(guó)政府的支出限制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近(jìn)几届(jiè)政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会(huì)最新一(yī)次提高债务上(shàng)限，美国债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元(yuán)，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会为联(lián)邦政(zhèng)府设(shè)定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借(jiè)款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑(huò)，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对(duì)美国政府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其(qí)不(bù)能随心所(suǒ)以的举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制(zhì)也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不(bù)受到发行(xíng)美(měi)钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其债权信用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权(quán)益(yì)也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被频频上调的美国债务上限，为什么(me)在现在会陷入无(wú)法上调的僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国(guó)会两院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性(xìng)任务，两党并不(bù)会对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党(dǎng)的政治武(wǔ)器(qì)，被在(zài)野党用作(zuò)了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是(shì)在(zài)当下美国两(liǎng)党分别占据(jù)两院多数(shù)席位(wèi)的(de)分裂背(bèi)景下(xià)，这一(yī)斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议(yì)院(yuàn)多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜(bài)登要想提(tí)高债(zhài)务上限，就(jiù)需要和国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试图利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限，向拜(bài)登总统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主党人(rén)坚持不(bù)愿让步(bù)，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致(zhì)了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日(rì)）再(zài)度与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债务(wù)上(shàng)限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会(huì)领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计划于本周三前往(wǎng)日(rì)本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并将在(zài)周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾(céng)上(shàng)演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻(jùn)的(de)违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最(zuì)后(hòu)一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的(de)主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元(yuán)，并在之后数(shù)年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了(le)当时两党谈(tán)判中的(de)一些(xiē)成本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的(de)市(shì)场动荡也只(zhǐ)是(shì)短期影响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会(huì)产(chǎn)生(shēng)更严(yán)重的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库(推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释kù)经济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大(dà)衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过(guò)了(le)应有的时间……在接下来(lái)的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价(jià)值的(de)公共产品和服务，因为它们(men)（财(cái)政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机(jī)的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正处(chù)于类(lèi)似的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的短期市场动荡(dàng)和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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