30年“不败(bài)”的可转债信仰，突然之间出现“断(duàn)崖(yá)式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜(sōu)特的可(kě)转债搜特转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债(zhài)历(lì)史(shǐ)上从(cóng)未有过如此低价可转债，与此同时，各类(lèi)低价(jià)转(zhuǎn)债接(jiē)连雪崩(bēng)。分析认为，资金开(kāi)始(shǐ)担心退市和违约风(fēng)险(xiǎn)，纷(fēn)纷出(chū)逃(táo)。

　　A股市(shì)场今天也继续不乐观，自周二盘(pán)中冲高到3400点跳水之后，市场持续回(huí)落，上(shàng)证指数今天(tiān)又跌超1％，收(shōu)跌(diē)1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科(kē)创50指数也(yě)跌超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额8481亿元(yuán)，与前一日有所缩量。

　　行业板块(kuài)方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有色等(děng)也跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上(shàng)涨。

　　不过北上资金(jīn)却是(shì)逆势抄底(dǐ)，全天(tiān)净买入13亿元。

　　两(liǎng)只转债面临退市

　　带崩整个低价转债市场(chǎng)

　　30年没(méi)有过的可转债退市历史，在(zài)今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司(sī)和蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债被告知要退市，打破(pò)了(le)30年来的(de)可转债没(méi)有(yǒu)出(chū)现正股(gǔ)和转债退市的历史。接着(zhe)没几天(tiān)，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史来得太快。蓝(lán)盾转债已(yǐ)停牌，而搜特转债(zhài)还在交易。

　　退(tuì)市危机之(zhī)下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持(chí)续上演(yǎn)断崖(yá)式暴(bào)跌，面值100元的转债(zhài)如(rú)今只剩31.66元。

　　如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗="彻(chè)底懵了！刚刚，A股又大跌！啥原因？这(zhè)类资产突然(rán)“断(duàn)崖崩(bēng)”！100元(yuán)只剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206517.png">

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字跌(diē)停，最新收盘(pán)价(jià)0.56元(yuán)，触发面值退市(shì)已没什么悬念(niàn)。

　　接连的退市(shì)情形，以及(jí)可能面临的违约。彻底(dǐ)带(dài)崩(bēng)了整个低价转债(zhài)，过去(qù)的双低策略似乎也不再奏效。思创转债(zhài)暴(bào)跌11％，而正股(gǔ)思创医惠只跌了(le)2％，塞力转(zhuǎn)债暴(bào)跌8.19％，而正股塞力医疗只(zhǐ)跌(diē)了0.21％；金诚(chéng)转债、永吉转债等(děng)跌超(chāo)6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格跌破100元的低价转债，而一年前市(shì)场(chǎng)还在(zài)关注(zhù)“消灭”100元以下可(kě)转债，一度没有(yǒu)转债价格(gé)低于100元。如今是多只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近(jìn)期(qī)波动剧(jù)烈

　　上证指数周二在券(quàn)商(shāng)、银行等(děng)金(jīn)融(róng)股带动之下，一(yī)度冲(chōng)上3400点，而后快速(sù)跳(tiào)水。然后持续下行(xíng)，今日(rì)又跌超(chāo)1％，失(shī)守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度(dù)翻红后，市场持续走低(dī)。

　　有(yǒu)分(fēn)析(xī)表示，近期市(shì)场波动加剧(jù)，资金分歧(qí)较大。

　　华泰(tài)证券近日策(cè)略(lüè)点评(píng)表(biǎo)示，4月新(xīn)增社(shè)融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲量明显+票(piào)据利率下(xià)行，数据走弱在(zài)方向上不(bù)超(chāo)预(yù)期(qī)，但幅度较预期更大(dà)。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增(zēng)中(zhōng)长贷(dài)MA6同比走高，冷热(rè)不(bù)匀再现，居民中(zhōng)长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过后明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱，单月(yuè)新增创历史新(xīn)低，与(yǔ)地产销售回(huí)踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基数效应外，主因C端(duān)新增存(cún)款转负(fù)；3）私人(rén)部门中长贷(dài)仍(réng)在修复→全A非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)盈利全(quán)年(nián)或拾级而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造业库存(cún)及(jí)产能周期位置看，弹性或有限。金(jīn)融数据再次印证复苏成色需(xū)巩固，或(huò)提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日也表示(shì)，后(hòu)续来看市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一、4月(yuè)出口仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同(tóng)比增长8.5％，好于市场(chǎng)预期，除(chú)基数(shù)效应外，欧美的韧(rèn)性与东(dōng)盟相对强劲的(de)需求均支撑了外需，内(nèi)需同样在修复下市(shì)场(chǎng)分子端边际向(xiàng)好。

　　第二(èr)、国(guó)内外流动性(xìng)仍然偏(piān)好。国内看，4月(yuè)政治(zhì)局会议仍然强调稳增长，应对(duì)弱复苏(sū)下流动(dòng)性大概率仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能(néng)有增(zēng)量政策出台，对市(shì)场均是呵护而(ér)非(fēi)压(yā)力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本(běn)轮加息已至顶点，仍然存在区域银行(xíng)风险(xiǎn)隐患同时(shí)通胀仍在(zài)下行下，后续海外流动性难更紧(jǐn)，外(wài)资对国内市场的流出压力不大。

　　总体来看，权重(zhòng)板块内部的分(fēn)化，热门(mén)板块(kuài)交(jiāo)易性的波动是指数调整(zhěng)主(zhǔ)因，但在(zài)内需(xū)修(xiū)复、外(wài)需韧性，且(qiě)国(guó)内政策呵护延(yán)续(xù)、外资流出压力不大下市场无(wú)大风险(xiǎn)，震荡修复延续。

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