券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及(jí)去(qù)年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或(huò)上市主体(tǐ)披露(lù)一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季(jì)报悉(xī)数披露，券(quàn)商整体一(yī)季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母净利排(pái)名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平(píng)均计(jì)算，中信证券一(yī)季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一季报(bào)的优秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的(de)有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利(lì)润(rùn)同比增速为负值，分别是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与(yǔ)营收(shōu)均出现(xiàn)下(xià)滑，公(gōng)司(sī)一季报(bào)显示，报告期内公司实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同样(yàng)具有可(kě)圈(quān)可(kě)点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五(wǔ)成的(de)头部券商包括海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部券商及(jí)增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务(wù)开展(zhǎn)取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累(lèi)了(le)公司(sī)整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规模增速(sù)方(fāng)面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年(nián)一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同(tóng)期(qī)营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的(de)券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收(shōu)同比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较高的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤出前十，招商证券一(yī)季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模(mó)为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支出(chū)有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公司在政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下(xià)实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关于国(guó)金证券的研(yán)报中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业(yè)绩(jì)核心因素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完成再(zài)融(róng)资(zī)后(hòu)，公司金(jīn)融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核(hé)心，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差异化监管的措(cuò)施落地(dì)，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度的(de)改(gǎi)善。

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