大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系(xì)所(suǒ)代(dài)表的(de)传统实体行(xíng)业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成(chéng)交(jiāo)占比超过(guò)40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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