海通策略(lüè)认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下滑，利润(rùn)向(xiàng)下游转移；中游制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和(hé)传媒表现(xi一周期是什么意思是多少天àn)亮眼；下游(yóu)消(xiāo)费盈利改善幅度放缓，券商和(hé)保险盈利大增。 数(shù)字经(jīng)济归母净利(lì)单季(jì)同(tóng)比已经开始回升，AI和半(bàn)导体产(chǎn)业盈利有待改善，其(qí)中受益于国产替代的(de)半导体材料和半导体设备维持较高增速，其(qí)中设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经济景气度高位(wèi)回落，新型电网盈(yíng)利增速持续提升，主要受益于储(chǔ)能的快速发展。

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