5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股权出(chū)售(shòu)征集到一名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支(zhī)付了保证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署(shǔ)了(le)《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要获(huò)得(dé)国(guó)资(zī)管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易(yì)所需的政府(fǔ)审(shěn)批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前(qián)后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省(shěng)汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌(pái)国营企业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备(bèi)集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司(sī)，将太(tài)原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车却对(duì)太(tài)原(yuán)重汽(qì)产生了(le杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强)兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手(shǒu)中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意(yì)图是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽(qì)几年(nián)的(de)销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一(yī)举动的主要目的是(shì)降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的(de)资(zī)产负债(zhài)率，便杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车(chē)收(shōu)到的(de)政府扶(fú)持资金就达(dá)到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活(huó)动现金流(liú)净额(é)还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生(shēng)产(chǎn)和销售(shòu)，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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