投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，卅是什么意思，卅是什么意思,读音今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年卅是什么意思，卅是什么意思,读音一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是卅是什么意思，卅是什么意思,读音科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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